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公司财务 课程学习笔记 一、学习内容的基本理论、基础知识和基本方法提高运用知识分析和解决实际问题的能力以及动手操作能力。系统地理解和掌握的基本理论和基本方法，具有从事经济和管理工作所必需专业知识以及运用会计专业知识分析和解决实际问题的基本技能。 3、金融研究的主要问题包括：公司财务（金融）、投资（资产定价）、金融市场与金融中介、宏观层次：财政、货币银行。 第二章 财务管理基础 章节重点 了解时间价值的概念，掌握时间价值以及年金的相关计算，重点掌握时间价值的应用，即债券与股票定价，掌握分离定理。 关键词 1、时间价值：指不承担任何风险，扣除通货膨胀补偿后随时间推移而增加的价值。也就是投资收益扣除全部风险报酬后所剩余的那一部分收益。 2、单利：指在规定期限内只就本金计算利息，每期的利息收入在下一期不作为本金，不产生新的利息收入。 计算公式为: 其中P是初始投资价值，F是期末价值，t是计息 3、复利：指每期的利息收入在下一期转化为本金，产生新的利息收入。下一期的利息收入由前一期的本利和共同生成。计算公式为： 资本预算 章节重点 了解投资决策概述，掌握如何在确定条件以及非确定条件下的进行投资分析，了解关于资本投资决策的几点讨论。 关键词 1、资本投资分类： 按投资范围可分为对内投资与对外投资； 按投资决策的风险性高低可分为： （1）由国家法律法规或政府政策规定的，公司为进行所从事的生产经营活动必须进行 的投资，如保证安全生产的投资，保护环境质量的投资等等； （2）简单再生产或成本控制方面的投资，如机器设备的更新换代； （3）现有生产能力扩充方面的投资，如生产规模的扩大； （4）新产品、新领域的投资。 这四类投资的性质不同，风险状况不同，进行投资决策的依据和重要性也不同。 按照决策方案的相互影响，可以分为独立决策和互斥决策。 2、项目的现金流量是决定项目是否可行的最关键的因素，对项目现金流量的分析是资本投 资决策的基础。 3、相关现金流量，就是决定采纳该项目所导致的企业的现金流量的改变量，这种改 变量也就是公司现有现金流量的增加（减少）量。 4、现金流的构成：一个项目的现金流量由初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量三部分构成。 （1）初始现金流量是指为使项目建成并投入运行而发生的有关现金流量，是项目的投资支出。它由固定资产投资、净营运资本投入、其他费用、原有固定资产变价收入和清理费用构成。 （2）营业现金流量是指项目投入运行后，在整个经营寿命期间内因生产经营活动而产生的现金流量。由产品或服务销售所得到的现金流入、各项营业现金支出、税金支出构成。 （3）终结现金流量是指投资项目终结时所发生的各种现金流量。主要包括固定资产的变价收入，投资时垫支的营运资本的收回，停止使用的土地的变价收入，以及为结束项目而发生的 各种清理费用等等。 5、对内投资是指企业为了保证生产经营活动的正常进行和事业的发展壮大而进行的内部投资活动。 第四章 证券投资 章节重点 掌握重要的投资组合理论以及资本资产定价模型，了解效率市场理论的内容。 关键词 1、单个证券的收益用期望收益衡量，风险的衡量用方差和标准差衡量。 离散型概率分布的期望值按下面所示的公式计算： E(Ri)为证券i的预期收益率；Rij为证券i的第j种可能的收益率；Pij为证券i的第j个可能收益率发生的概率。 证券收益方差的计算公式为： 为证券i的方差；Pij为证券i的第j个可能收益率发生的概率；Rij为证券i的第j个收益率； 为证券i的预期收益率； 为证券i收益率的标准差。 2、投资组合收益和风险的衡量与单个证券相同。 投资组合收益的计算公式为： N个证券的组合风险的计算公式为： 3、证券市场的效率：指证券价格对信息的反应程度。证券价格对有关信息的反映速度越快、越全面，表明证券市场越有效率。 4、 弱有效市场：证券价格已完全反映了所有的历史信息(主要是指价格变化的历史信息)，证券价格的未来走向与其历史变化之间是相互独立的，服从随机游走理论。 5、半强有效市场：其效率程度要高于弱有效率市场，在次强有效率市场上，证券价格不但完全反映了所有历史信息，而且完全反映了所有公开发表的信息。 6、强有效市场：是指证券价格完全反映了所有与价格变化有关的信息，而不管这些信息是否已公开发布。 第五章 企业长期筹资 章节重点 金融市场与金融机构的一般知识，金融市场提供的融资方式； 企业筹资的一般知识，包括企业筹资的性质和目的以及筹资决策与资本预算决策的比较 公司公开发行股票融资的方式；第四，长期负债；第五，租赁的特点和融资机制。 关键词 1、金融市场与金融机构 金融市场是创造、发行和交易金融产品的场所，将资金的供应者与需求者联系起来，而金融机构能够促进和帮助资金供求双方的相互沟通，并最终完成