委托监管下存货质押融资的关键风险控制指标.pdfVIP

第31卷第4期 系统工程理论与实践 V01．31，No．4 2011年4月 SystemsEngineering—Theory＆PracticeApr．，2011 中图分类号：F830．56 文献标志码：A 文章编号：1000—6788(2011)04-0587-12 委托监管下存货质押融资的关键风险控制指标 李毅学，，一，冯耕中s，张媛媛a (1．江西财经大学产业集群与企业发展研究中心，南昌330013；2．中国科学院数学与系统科学研究院，北京100190 3．西安交通大学管理学院，西安710049；4．中国石油大学工商管理学院，北京102249) 摘要针对季节性存货质押融资业务，考虑委托监管模式特征及成本收益结构，建模分析了融资 约束下风险中性的借款企业的订购决策，然后通过借款企业和银行的博弈，分析了下侧风险规避银 行的关键风险控制指标一质押率的决策．研究表明：采用“主体+债项”的风险评估策略更能把握 存货质押融资业务的风险特征，同时考虑企业主体违约风险和质押存货的销售债项风险，下侧风险 规避的银行必须针对不同企业的再订购决策反应设定相应的质押率才能使决策最优，银行对贷款 下侧风险的限制在一定程度上也能使贷款风险满足银行的规定标准． 关键词物流金融；存货质押融资；质押率；委托监管 riskcontrolindicatorof under Key inventorypledgefinancing consigningsupervlslon LIYi-xuel一，FENGCeng-zhon93，ZHANGYuan-yuan4 of CenterofClusterand Financeand 330013 (1．Research EnterpriseDevelopment，JiangxiUniversity Economics，Nanchang ofMathematicsand of China；2．Adademy SystemsScience，ChineseAcademySciences，Beijing100190，China； 3．Schoolof Management，Xi’anJiaotongUniversity，Xi’an710049，China； of of 4．SchoolBusinessAdministration，China UniversityPetroleum，Beijing102249，China) AbstractBasedonthefeaturesandcost-benefitstructureof modeinseasonal consigningsupervision decisionsmaderisk-neutralborrowerswithfinancial inventorypledgefinancing，weanalyzereordering by onthe betweenborrowersand loan—to-valueratio constraints．Then，b