10.3 外汇期货交易.ppt

10.3 外汇期货 二、外汇期货交易 外汇期货合约(Foreign Futures Contracts) 是一种法律契约,合约双方通过协商达成在 未来一段时间内就某种外国货币按规定内 容进行交易 的具有法律约束力的文件,双 方依此文件可以获得结算公司的保证. 外汇期货行情解读 《纽约时报》 《华尔街日报》 《伦敦金融时报》每天都刊登金融期货市场行情,读懂期货行情是进入外汇市场的必备 条件 （三）最小价格波动和最高价格波动幅度 最小价格变动：外汇期货合约在买卖时，由于 供需关系使合约价格产生变化的最低限度。 例：英镑期货合约的最低价格波动为0.0005点 （简称5 个点）－每个点等于每英镑的万分之一美元。 以美元价格计算 最小价格波动＝25000×0.0005＝12.5美元 加元、日元、瑞士法郎、欧元、墨西哥比索 的最小价格波动为一个点 最高价格波动幅度：每日交易价格的最大变化幅度，达到这一限额，价格的上升和下降将自动受到限制， 该种货币的期货交易就将停止。 例：加元、日元、瑞士法郎、英镑的最高限价为 75点（0.0075)、100点(0.000100)、 150点(0.0150)、500点(0.0500)。 以美元价格换算最高限额分别为： 750美元、1250美元、1875美元、1250美元。 自1985年2月起,IMM取消了所有对外币期货日价格波 动的最高限制 * * 一、商品期货与金融期货 1．商品期货 现货交易（Spots Trading）： 立即交割，钱货两清。 期货交易（Futures Trading）：成交后不立即进行交割，在将来规定的日期交割。 商品期货交易的对象一般为农副产品和矿产品 为什么制成品一般没有期货交易呢？ 如电视机 2．金融期货 出现的背景(70年代初) 实行浮动汇率 石油危机后出现的 “滞胀”（Stagflation） 利率、汇率的频繁波动 金融期货（Financial Futures） 指交易双方承诺在未来某一日期，以事先约定的价格交割某种特定标准数量金融工具的合约。 按照交易标的不同 ，分为 外汇期货:（Foreign Exchange Futures） ----货币期货 黄金期货（Gold or Bullion Futures）、 利率期货（Interest Rate Futures）、 股价指数期货（Stock Index Futures） 芝加哥商品交易所 （Chicago Mercantile Exchange，CME）所属的国际货币市场 (International Monetary Market，IMM) 伦敦国际金融期货交易所 (London International Financial Futures Exchange，LIFFE) 1982年9月也开始外汇期货交易 1972年5月16日 ，率先推出外汇期货交易 二、外汇期货交易 外汇期货交易(Foreign Exchange Future) 又叫货币期货( Currency Future） 是指在有组织的交易市场上以公开叫价的 方式进行外汇期货合约买卖的外汇交易。 （一）交易货币的种类和交易数量标准化 1.如在IMM，交易的币种有美元对加元、日元、英镑、瑞士法郎、欧元、墨西哥比索，均以美元计价。 2.如在IMM，交易的数量是标准化的，即每份外汇期货合约的金额都是标准的，分别为：25,000英镑、 125,000瑞士法郎、 12,500,000日元、 100,000加拿大元、 125,000欧元、 1,000,000墨西哥比索 （二）统一的价格表示方法 在IMM市场上，所有的货币价格均以美元表示 ,即美元报价制度。报价仅采用报价点数，即报出小数点后的四位数字。墨西哥比索和日元币值小，分别报小数点后的5位和6位数报价。 外汇期货的价格总是处在不断的变化之中 2001-11-01 最新 0.9069 涨跌 0.007 涨幅% 0.78 开盘 0.9 最高 0.9079 最低 0.899 昨收 0.8999 收盘 （四）到期月份（Expiration Months） 期货合约规定的外币合约的到期日。通常为每年的3月、6月、9月和12月份。如果合约到期前未进行对冲(即进行相反的买卖行为），则必须进行现汇交割。 （五）交割日、最后交易日 交割日是期货合约进行现汇