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阿爾法策略研究： 物色另項策略求增長 白皮書 阿爾法策略研究：物色另項策略求增長 目錄 概要 2 1. 第一章：資產管理：交易環境改變 3 1.1. 傳統資產種類收益跌至歷史低位 3 1.2. 投資者越來越精明 3 1.3. 償付能力管理新架構 4 – 顯微鏡下的投資 – 創造更好的資產組合 2. 第二章：通向成功之路 5 2.1. 另項產品 5 – 種全面的產品 – 基金利潤 2.2. 被動型產品 6 2.3. 償付能力型產品 8 – 償付能力監管標準II與另項投資 – 債務導向型投資 （LDI） 2.4. 跨資產交易 8 – 跨資產風險建模 3. 第三章：尋求優勢 9 3.1. 更好的投資組合可見性 9 3.2. 改善投資者與監管者的報告 10 3.3. 可持續信息技術策略 10 結論 10 本白皮書作者簡介 11 1 白皮書 阿爾法策略研究：物色另項策略求增長 概要 傳統領域的資產經理人目前正面臨一場“完美風暴”。一方面，目前的投資收益 環境空前乏力，固定收益率和股權收益表現依舊疲軟；另一方面，越來越多精明 的投資者開始親力親自行管理資產，從各個急速擴張的領域大量選購廉價的交 易型開放式指數基金。 與之同時，隨著相關法規的頒佈，如針對承保人的償付 典型的另項領域往往涉及低流動性資產以及複雜且難以 能力監管標準II，以及關注養老基金的焦點從資產轉移 估價的衍生產品，因此實時的頭寸風險資訊的搜集和介 為負債，客戶對其資產經理人所要求的解決方案也因應 紹需要提供多個不同的證券投資組合的組合價格。 發生改變。由於另項策略所承諾的豐厚收益，資產經理 本白皮書的意旨在於分析三個主要領域當前所面臨的機 人面臨的問題唔系是否應該多樣化另項策略，而系如何 遇和挑戰，這些領域從一開始就對資產管理產業有重大 多樣化另項策略。