第三章 资本市场(改).ppt

第三章 资本市场 本章主要内容： 资本市场 股票含义、种类及特征（自行复习为主） 股票发行及程序（自学为主） 股票二级市场 重点：交易制度、交易委托方式、信用交易 债券市场 债券种类 投资基金 基金特点、种类、投资与运作* 第一节 股票市场 本节主要内容： 一、股票含义及种类 二、股票的一级市场 三、股票的二级市场 重点：交易制度、交易委托方式、信用交易 四、股价指数 一、股票的概念和种类 第二节 债券市场 本节主要内容 一、债券概念及特征 二、债券种类 三、债券的功能 四、债券的一级市场 五、债券的二级市场 第三节 投资基金 本节主要内容： 一、投资基金概念及特点 二、投资基金种类 三、投资基金的设立及募集 四、投资基金的运作 五、投资基金的成本与收益 特点： 1．规模经营——低成本 2．分散投资——降低风险 3．专家管理——更多的投资机会 4．服务专业化——方便 新浪网基金频道 酷基金网 金融界基金频道 和讯基金频道 晨星网站/main/default.aspx 基金公司网站 利用酷基金网的模拟软件进行模拟投资 经济学院 (一) 股票的概念 (二) 股票种类 1.普通股（Common Stock） 特点 A/B股区别及股价差异原因 2、优先股（Preferred Stock） 特点 二、股票的一级市场 1.股票的发行方式： （1）私募（Private placement） （2）公募（Public placement） 包销、代销 (3)配股 2.一级市场的运作过程咨询管理→认购与销售 三、股票的二级市场 （一）证券交易所 1.证券交易所的组织形式 公司制证券交易所、会员制证券交易所 2.证券交易所的会员制度 3.证券交易所的上市制度 交易上市标准 4.证券交易所的交易制度 （1）交易制度优劣的判别标准： 流动性、透明性、稳定性、效率、成本、安全性 * （2）交易制度的类型 做市商交易制度（报价驱动制度） 竞价交易制度（委托驱动制度） 间断性竞价交易制度 连续性竞价交易制度： 价格优先、时间优先原则 （3）证券交易委托的种类 *市价委托、*限价委托、停止损失委托、停止损失限价委托 （4）信用交易* 交易过程中，投资者与经纪人存在哪些收益与风险？ 信用买进交易（保证金购买） 初始保证金、维持保证金 投资者收益与风险分析 例子：保证金、收益率等计算 信用卖出交易（卖空交易） 例子：保证金、收益率等计算 信用交易特征 波幅检验规则 四、股价指数 （一）股票指数的编制 为什么编制股价指数？ 1、投资指南的功能 2、衍生工具的标的 3、宏观经济景气度的指示器 讨论的问题: 是不是股指上升,股民就一定会赚钱？ （二）股价指数的计算 1．简单算术股价指数 （1）相对法 （2）综合法 2．加权股价指数 拉斯拜尔指数 派许指数 习题9 （四）中国主要的股价指数 1．上海证券交易所股价指数 2．深圳证券交易所股价指数 一、债券的概念与特征 1.债券的概念 2.债券的基本要素 面值、期限、利息、价格 3.债券的特征： 偿还性、流通性、收益性、安全性 二、债券的种类 政府债券 公司债券：可转换公司债、可赎回债券 金融债券 三、债券市场的主要功能 （1）融资功能 （2）资金流动导向功能 （3）宏观调控功能 四、债券的一级市场 1.发行合同书（Indenture） 2.债券评级 3.债券的偿还 五、债券的二级市场 国债净价交易 在净价交易条件下，由于国债交易价格不含有应计利息，其价格形成及变动能够更加准确地体现国债的内在价值、供求关系及市场利率的变动趋势 基金 证券A 证券B 投资者A 投资者B 证券投资基金图示 ……. 基金托管人 基金管理人 …… 一、投资基金的概念和特点 二、投资基金的种类 根据组织形式分： 公司型基金、契约型基金 （法律主体不同、投资者地位不同、运营依据不同） 开放式基金、封闭式基金 期限不同、份额限制不同、交易场所不同、 价格形成方式不同、约束机制与投资策略不同 根据投资目标分： 收入型基金：以追求资本增值为基本目标 成长型基金：以追求稳定的经常性收入为基本目标 平衡型基金：注重资本增值又注重当期收入 案例： 根据地域分： 国内基金、国家基金、区域基金、国际基金 根据投资对象分： 股票基金：65% 债券基金：80% 货币基金：投资于货币市场工具 杠杆基金、对冲基金、专门基金、雨伞基金等 三、投资基金的设立和募集 设立基金首先需要发起人，发起人可以是一个机构，也可以是多个机构共同组成。 一般来说基金是由基金管理公司或下设基金管理部的投资银行作为发起人 基金管理公司市场准入： 注册资本不低于1亿元RMB 主要股东条件 案例： 四、投资基金的运作与投资