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企业并购财务协同效应影响因素探究 　　【摘要】并购是现在企业扩大规模的最主要的措施之一，而财务协同效应则成为衡量并购资本运用效率的最好指标。只有获得正面的财务协同效应，并购才能称之为成功，那究竟是哪些因素影响着并购的财务协同呢？本文结合学者研究和目前企业并购现状，将重点从六个方面进行分析。 【关键词】企业并购 财务协同效应 影响因素 中国经济在近年来得到了飞速的发展，在第五次并购浪潮的影响下，我国并购也逐渐走入火热的状态中。具清科研究中心最新数据显示[1]，2011年中国的并购实现了火暴增长的态势，完成并购交易1157起，与2010年相比同比增长86%。2012年中国并购市场披露交易规模3077.9亿美元，比2011年增长37%，达近6年最高值。 以上资料显示，并购已成为企业发展的重要选择。根据并购效率理论，企业并购的要动力是获得协同效应。协同效应主要体现在三个方面：管理协同，经营协同，财务协同，而财务协同效应则是并购效果的集中体现。它主要是指在企业兼并发生后，通过将收购企业的低资本成本的内部资金，投资于被收购企业高效益项目上，从而使兼并后的企业资金使用效益更高[2]。由于财务方面的协同效应对并购有着显著而又微妙的影响，使之成为企业并购的主要动因之一。因此如何使得并购交易取得实际意义的成功，了解并购的财务协同效应的来源及其影响因素是非常有必要的。 一、财务协