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企业民间融资风险形成机制和控制探究 　　民间融资是相对于国家依法批准设立的金融机构融资而言的，泛指非金融机构的自然人、企业及其他经济主体（财政除外）之间以货币资金为标的的价值转移及本息支付。近年来，企业民间融资盘活了社会闲置资金，拓宽了居民投资渠道，缓解了民营企业贷款难的问题，实现了企业规模的扩张和效益的提高，促进了经济的发展。 2011年以来，伴随着企业的快速发展和民间融资的繁荣，我国温州等地方的企业先后出现资金链断裂和企业主出走现象，企业破产并给债权人造成很大损失，民间融资环境恶化。因此，有必要研究民间融资各阶段的风险，进而提出控制各阶段风险的具体措施。 一、企业民间融资风险形成机制 企业民间融资过程中各阶段的风险如图1所示： 图1 企业民间融资过程中各阶段的风险 （一）逆向选择风险 “逆向选择”是指由于信息不对称所造成市场资源配置扭曲的现象。企业在民间融资前，由于债权人同企业处于信息不对称状态，即债权人处于信息的劣势方，企业处于信息的优势方，在民间融资中，不少债权人在出借资金之前难以判断企业的真实情况，在资金出借过程中有较大风险，因此债权人为了补偿风险就会要求企业负担较高利率，从而增加了企业的融资风险。 （二）道德风险 民间融资的道德风险是指在信息不对称的情形下，资金出借者不能观察资金借入者的行动或当观察（监督）成本太高时，资金