影响我国利率投资效应产业差异因素研究.docVIP

影响我国利率投资效应产业差异因素研究 　　摘要：本文主要通过利率对企业资产负债表或者资本结构产生影响，进而影响不同产业企业的投资行为，找出其中差异的因素，进行研究分析，以供同行分析。 关键词：利率 投资 产业 差异 中图分类号：F720 文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2013）05（c）-0000-00 方差分解中利率对投资变量的贡献率以及脉冲响应中投资变量对利率冲击的累积响应和响应，这两个都能够验证利率投资效应在第一二三产业中存在明显的差异这一结论。根据二者的综合结论能够得出，在利率投资效应方面，第一产业和第三产业要高于第二产业；而当投资变量是金融机构贷款额时，第二产业受到利率的影响明显要强于第三产业；当投资变量是固定资产投资总额时，第三产业受到利率的影响明显要强于第二产业；根据利率投资效应的传导机理，利率对全社会投资情况的影响是通过微观企业来实现的，即 利率 → 筹资 → 投资 → 全社会投资 本文将利用实证研究来分析利率对微观企业投资的影响状况，在此基础之上，加入产业因素，分析利率是如何对不同产业企业投资产生何种影响，从而找出存在产业差异的因素。 利率对企业投资活动的影响主要是通过对企业资本结构的影响实现的。资本结构通常是指企业的权益与长期债务的分配情况，它反映的主要是企业的股权与债务的比例关系，而且决定了企业的偿