经济增长与民间金融发展市场化制度的转轨.pdfVIP

第2期(总第136期) 财经论丛 No．2(General，No．136) 2008年3月 Collected0nFinanceand Mar．2008 Essays Economics 经济增长与民间金融发展：市场化制度的转轨 争 慧 (西安交通大学经济与金融学院，陕西西安710068) 摘要：本文在经济增长理论简要分析的基础上，运用实证分析的方法。以新古典经 济增长模型为基础，引入市场化程度的变量，分析了市场化制度对我国经济增长的根本影 响；进而以温州民间金融制度安排为案例，分析了市场化民间金融制度的发展对经济增长 影响的典型化事实，并提出深化我国民间金融制度发展的市场化制度对策。 关键词：经济增长；市场化程度；民间金融发展；金融制度转轨 中图分类号：F832．1 文献标识码：A 文章编号：1004-4892(2008)02．0043．09 金融在现代经济发展中的核心地位已被现代经济增长理论与实践所证实。改革开放以来，我国 民营经济得到快速增长，民间金融于20世纪80年代应运而生，显示了为经济发展提供降低交易费 用、聚集金融资源等多方面的作用。在经历了20多年的发展之后，民间金融呈现出总量累加发展 的态势，但也出现了增长性与经济贡献性逐步减弱、资本过剩性、流动性增强等问题，迫切要求深 化发展。同时，在中国经济未来走向国际化和仍将是发展中工业化国家的背景下，为中小企业服务 的民间金融及其在金融结构中地位的重要性将继续显现。因此，进一步认识民间金融和经济发展的 内在动因和发展前景，深化我国金融制度改革，优化金融结构，加强开放金融的风险防范对于指导 我们更好地制定相关制度、政策，推动中国经济持续发展具有重要的意义。 关于民间金融与经济增长的研究，从文献上看，一些学者从经济(产权)结构和民间金融发展 的关系进行分析，如张杰(1998)在《中国金融制度的结构与变迁中提出了金融的三元结构；樊 纲(2002，国研网)从民间金融与资源配置、市场竞争之间的关系及民间金融体系在整个金融体系 中的重要地位和作用等方面进行了论述；一些学者从转轨时期金融抑制的角度，如卢现祥(1995) 分析了我国非正式金融产生和发展的主要原因及其经济影响。一些学者从民间资本发展路径的角 度，如李富有(2002)研究了民间资本供求及其组织系统，易宪容(2005)分析了民间金融市场的 启动与发展。但目前的研究对民间金融发展的核心问题——市场化制度变迁的根本作用以及结合国 情的民间金融制度市场化研究有待于进一步挖掘。 一、我国经济增长理论模型的实证分析：市场化制度的根本性影响 经济决定金融，金融服务于经济，两者互为依存，民间金融的发展必然离不开经济增长的背 景。只有找到经济发展的根本原因所在，才能真正发现民间金融发展的内在动因，更好地推动经 济增长和民间金融的良性互动发展。 新古典理论和新经济增长理论认为，经济增长主要受制于要素投入和技术进步。从各种投入要 素对经济增长贡献度中，资本积累是首要要素，足够的资本积累和供给是经济增长的必要条件。一 收稿日期：2007．12-06 作者简介：卢慧0969-)，女，浙江温州人。西安交通大学经济与金融学院博士生。 ·43· 万方数据 财经论熬2008年第2期 般也认为，改革开放以来我国经济的高速增长主要!|譬功于资本的高积累秘高投入。事实上，经济增 长是一个捐当复杂的阍题。足够的资本积累和供给这一条件的实现，离不开金融制度的供缭实麓。 我国作为经济转轨国家，政府所设计的是一套通过网家信用动员金融资源向国有经济注资的囡有金 融键度，在动员、控制金融资源、支持翻监督国有企业资金使熙方面具有强有力的作用，但在有效 配置金融资源方面存在着严重的扭益，在经济体制改革过程中表现出对民营经济融资供给的鹈显的 挤出效应，正是这种挤出效应孕育了民间金融制度安排的替代效应，推动了民营经济的持续发展。 颡此，不憩忽略制度医素对经济