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解决中小企业融资难的路径 一文／杨林 中小企业融资可以说风险与收益共存，机遇与挑战同 须采取的对策就是加快业务转型、实现收益多元化，即以 在。通过融资制度创新、工具创新对症下药，在银行商业 利差为主，向利差和收费收入并重转变。因此中国建设银 化、利率市场化、竞争同质化的大气候中，积极稳妥地开 行董事长郭树清指出，业务转型的提出并不是某个人突如 展有特色的中小企业贷款业务，抢占中小企业融资市场， 其来的新想法，而是决策层在充分考虑金融市场发展的新 完全可以将中小企业金融服务打造成商业银行的核心业务． 阶段，根据金融业发展规律作出的战略选择。 并进一步发展成利润增长点。 (2)客户定位转型。从市场发展趋势以及我国国情 中小企业融资“囚徒困境”根源在于信息不对称、交 来看，企业客户定位方面，在继续为大型客户提供优质的 易费用高。因此，从政府与市场的关系看，“现代经济如 服务、稳定发展大型客户服务的同时，应逐步加大向中小 果没有两手(政府与市场)使之运转，就好像孤掌难鸣一 企业提供服务的能力，开发出符合中小企业特点和需求的 样”(Paul．A．Samulson)。同样，解决中小企业融资困境 产品与服务。 必须两手协作，政府引导、市场运作，银企协作、三方共 一般来说，中小企业议价能力相对较弱，中小企业贷 赢，即政府、银行、企业分工协作，形成良性循环的金融 款利润率比个人贷款较高，中小企业贷款具有较高的拖欠 生态。从融资市场供求关系来看，将生物学中的共生理论 风险。但却有较低的拖欠损失。大多数银行认为，当前中 移植到银企关系的分析上，实行银企关系型融资，构建稳 小企业贷款的风险——收益对比关系对银行有吸引力。一 固的银企内生共存机制，是解决中小企业贷款难的根本 些银行视中小企业贷款为最富利润的业务。 路径。 从商业银行长远发展来看，中小企业对银行的忠诚度 远高于大型企业，也将是银行的主要利润来源。因此应尽 的事件状态下提供额外融资。而初始融资者预期到未来租 快谋划实施中小企业金融业务优先发展战略。以事业部运 金也愿意提供额外资金的融资方式。从理论上分析，银企 营为目标，加快专业化营销体系建设步伐，使之成为商业 融资关系从保持距离型融资向关系型融资转型，缓解信息 银行实现调整经营战略与利润稳定增长的核心业务，中小 不对称导致解决中小企业融资困难。从现实看关系型融资 企业融资步入可持续发展的良性运营轨道，实现银企共赢。 不失为当前最适宜的选择。 应从以下5个方面进行调整、改革、整顿、提高： 相对保持距离型融资来说，关系型贷款可以实现银企 1．实现经营战略转型，稳步开展中小企业融资服务 (1)经营业务转型。政府加强宏观调控，实行适度 之间信息交换的帕累托改进，便利了银企之间隐性长期契 从紧的货币政策，必然影响商业银行的信贷投放规模和投 约的形成，使得银行更容易监控企业的抵押资产，从而有 放结构；资本市场发展，不仅减少大型企业、优质企业对 利于银行主动掌握并降低信息不对称，有利于激发银行监 银行信贷资金的依赖，而且股市对居民储蓄的分流，减少 督和克服监督中的“偷懒”行为，有利于解决中小企业发 了银行资金的来源。利率市场化迅速缩小利差。客户多元