AJ信托公司结构化证 券信托业务及风险管理分析.pdfVIP

4.1.3 社会信用好………………………………………………………………………………25 4.1.4 结构化证券产品成熟……………………………………………………………………25 4.2 AJ 信托开展结构化证券业务的劣势…… ………………………………………………27 4.2.1 多年业务真空……………………………………………………………………………27 4.2.2 项目方不认可……………………………………………………………………………28 4.2.3 管理层监管严……………………………………………………………………………28 4.2.4 同质化严重………………………………………………………………………………29 4.3 AJ 信托结构化证券业务的发展规划 ………………………………………………… …29 4.3.1 维护委托人客户资源……………………………………………………………………29 4.3.2 建立完整的中后台支持系统……………………………………………………………30 4.3.3 大力开发劣后受益人……………………………………………………………………31 4.3.4 加强与监管层沟通………………………………………………………………………32 第 5 章 结构化证券业务风险防范和管理…………………………………………………… 33 5.1 结构化产品面临的风险……………………………………………………………………33 5.1.1 政策风险…………………………………………………………………………………33 5.1.2 市场风险…………………………………………………………………………………33 5.1.3 信用风险…………………………………………………………………………………34 5.1.4 流动性风险………………………………………………………………………………34 5.1.5 操作风险…………………………………………………………………………………35 5.2 风险管理……………………………………………………………………………………36 5.2.1 投资决策委员会…………………………………………………………………………36 5.2.2 投资总监…………………………………………………………………………………37 5.2.3 投资经理…………………………………………………………………………………38 5.2.4 交易员……………………………………………………………………………………38 第 6 章 结论与展望…………………………………………………………………………… 40 6.1 结论………………………………………………………………………………………40 6.2 展望………………………………………………………………………………………41 参考文献………………………………………………………………………………………… 42 致谢……………………………………………………………………………………………… 43 攻读学位期间发表的学术论文………………………………………………………………… 44 7 前言 AJ 信托公司在 2004 年经历了惨重的损失，由于 AJ 证券公司“刘顺新”事件的爆发， 间接的给 AJ信托公司的发展造成了巨大的影响。而且，由于 AJ 信托公司自我风险控制方面 的工作不到位，导致 AJ信托曾经一度徘徊在被取消信托从业牌照的边缘。 在蛰伏了三年多的 AJ 信托公司最终在 AJ 股份公司的支持下，重新达到了信托公司开展 业务的净资产最低值，终于能够重新进入信托产品市场开展业务。但是，AJ 信托公司目前 的状态是有点“一朝被蛇咬，十年怕井绳”的意味，对于信托业务风险极度的厌恶，因此， 选择何种类型业务作为重点开展的对象极为关键,也是 AJ信托进行战略转型的最核心问题。 在 AJ 信托业务真空的几年，也是中国资本市场快速发展、扩容的几年，中国证券市场 经历了世界上其他证券市场都没有经历过前所未有的大牛市，也造就了一批证券类的信托产 品，尤其以上海国投为主的结构化信托产品更是成为此类证券信托产品的主力。 AJ 信托公司的现状需要提供一种能够在风险可控的情况下，安全快速赚取利润的产品 模式来尽快恢复 AJ 信托的元气，