刍议浙江中小企业互保联保困局破解.doc

刍议浙江中小企业互保联保困局破解摘要：“平时救急、危时要命”，相比于民间高利贷危机，民企间存在的联保互保风险更大，很可能会造成“多米诺骨牌效应”，具有集群性、区域性和系统性风险。而化解联保互保风险的治本之道，还是在于解决中小民营企业的融资困境[1]。本文从我国浙江中小企业深陷互保联保困局的问题入手，一步步展开论述，以寻求破解浙江中小企业的互保联保困局。 关键词：中小企业；互保；联保；风险；危机； 【中图分类号】F274【文献标识码】A 引言：自从浙江银行机构推出了“中小微企业融资服务合作社模式”与“中小微企业抱团融资555计划”以来，中小企业的互保联保现象蔚然成风，在我国的浙江几乎出现了“无商不互保，无商不互联”的互保联保大繁荣的格局。互保联保融资链在一段时期内极大地解决了浙江中小企业的融资问题，这样就促进了融资链条的集群性、捆绑性、深层性延伸。当经济向好，信贷宽松的情况下，这条融资链条会形成良好的互保联保关系，但当这条链条上的任何一家企业出现问题时，其他关联企业则必然会为其承担连带责任。 1 中小企业互保联保的起因与问题 1.1起因：企业“互联”——不得已而为之 浙江中小企业的“互联”（互保联保）皆源于融资困难，而企业之间的互保联保则可以免去使用抵押物进行抵押的麻烦与不便。这种“互联”，实在是不得已而为之，确也起到了“危时救急”的作用。最重要的是银行支持这种做法，因为，这样一来，用放大了的“信托”保证了银行贷款的安全性，当然，也就无形中将单独企业的信贷风险转嫁成了企业之间的连带风险责任。这种做法虽然在早期为浙江的中小企业发展提供了资金的助力，但是，这种捆绑式的互保联保链条中，一旦有任何一方出现经营风险必然导致风险的放大效应，因而会形成“危时要命”。 1.2问题：成也“互联”，败也“互联” 规模不断发展的互保联保关系链条最终形成了中小企业与银行之间的日益紧密的利益共同体链条，这个链条中的任何一环都对其他环节有着一荣俱荣、一损俱损的影响，任何一个环节出现问题势必会造成连锁式的“链式反应”与“多米诺骨牌效应”，最终必然造成整个利益共同体链条的整体崩溃。真是成也“互联”，败也“互联”。 1.3“互联”导致集群性、捆绑性风险倍增 在融资难的窘境之下，浙江的中小企业采取了抱团求生，抱团求发展的策略，形成了我国其他地区所没有的“集合信托”的力量，这种力量的确为浙江中小企业的发展起到了非常重要的现金流与资金链的保障作用。但是，同样由于“集合信托”，使得这些中小企业形成了集群性、捆绑性风险[1] ，由于环环紧扣、环环相连，一旦其中的一环断裂，就会使每一环都产生系统性风险。虽然带来融资的方便，但是一旦银行紧缩银根或者是这些环节中的任何一个环节出现问题都会导致整个链条出现危机，而且这种危机不仅仅会危及其中的某一个或某几个企业，而且会危及整个链条中的数百甚至数千家企业。进而形成“一环断、环环险”的困局危境。 2 互保联保困局 2.1规模越大、风险越大 互保联保的规模越大，其中隐含的风险就越大。如果只是几家企业之间进行互保，那么即便是其中的某一家企业出现问题，连带责任也只会危及这几家企业，仅此而已。但是，如果这种互保形成规模，而且形成嵌套式互保联保，那么，其中任何一家企业出现的问题都会产生“链式效应”，导致整个链条中的数百甚至数千家企业面临“连坐”的风险。互保联保的规模越大，“连坐”的风险也就越大。 2.2逆势盲目投资的恶果 在国家银根并未紧缩的情况下，互保联保使中小企业获取融通资金极为便利，这就使得参与互保联保的企业竞相扩大投资规模，甚至在全球经济危机开始波及我国，我国经济形势明显下滑时，有些互保联保的中小企业仍然逆势盲目投资，因为风险大家共担而利益一家独得，所以，这些企业有恃无恐，不甘落后，这就给互保联保危机埋下了种子。 2.3危机显现 庞统的连环计使曹操的战船连接在一起形成了“船船通如平川”的壮观景象，但是这些船却因此而被牢牢地“捆绑”在一起，利益与风险也紧紧地捆绑在一起，于是才有了“火烧赤壁”的悲剧。[4]在浙江出现的中小企业互保联保困局正如当年的火烧赤壁一样，一旦一家企业出现问题，所有的企业都会受到波及，影响范围之广，程度之严重不啻是一场小规模的“经济危机”。对于全国的全局来讲可能是小规模的“经济危机”，但是，对于浙江局部而言却是“致命”的危机。 3 中小企业困局的破解 3.1中小企业困局的破解 （1）中小企业成长的烦恼。资金短缺、融资困难从来都是我国中小企业成长历程中的一个最大的烦恼[2]。我国浙江的中小企业在这方面也不例外，因此才会出现抱团融资的“壮观景象”。互保联保虽然使得我国的浙江中小企业得以顺利度过了“成长的烦恼