利率市场化条件下中小银行发展策略.doc

利率市场化条件下中小银行发展策略 摘要： 文章在分析利率市场化的理论和政策背景的基础上，指出我国利率市场化进程中中小银行面临的挑战，提出中小银行应对利率市场化的措施。 关键词： 利率；市场化；中小银行 中图分类号：F832.3 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2013）16-0180-02 1 利率市场化的理论和政策背景 1.1 金融抑制与金融深化理论 美国经济学家麦金农（R.L. Mckinnon）和肖（E.S. Shaw）于1973年相继出版的《经济发展中的货币与资本》和《经济发展中的金融深化》两书中，对发展中国家应采取的货币金融理论、政策及体制进行了广泛深入的探讨。他们认为发展中国家不同程度地存在着金融抑制现象，主要表现在政府对金融实行了不适当的过分干预或管制的政策，同时，政府不能有效控制通货膨胀，从而使利率不能正确地反映发展中国家的资本匮乏现象和资金供求状况，一方面导致社会储蓄的下降，一方面使投资需求脱离约束，导致大量稀缺的资金用于无效率的投资项目上，从而使资金的配置和利用效率大大降低。 麦金农和肖认为发展中国家应该实行的货币金融政策是以减少政府对金融部门干预，实行市场机制在决定均衡利率、汇率以及调配资源等方面作用为核心，实现利率自由浮动，减少对金融业的干预，放宽对金融市场的限制和放弃以通货膨胀刺激经济增长的做法，着力发掘本国资本，减少对外国资金的依赖性。 1.2 我国利率市场化的政策背景 利率市场化是我国整体改革推进的必然要求，经过改革，我国经济体系中绝大部分商品和劳务价格已经由市场决定，然而货币资金的价格即利率的形成机制却仍受到极大的管制，这使得由资金引导的资源配置效率仍然受到相当程度的限制，也极大地限制了经济系统效率的进一步提高。同时，随着我国金融市场不断的发展和业务创新，各种新型金融工具的引入和发展，资本市场的发展，货币政策传导有效性不足以及货币和金融监管当局的监管难度不断增大，也在一定程度上要求我国加快利率市场化的改革进程。我国的利率市场化开始于1995年，《中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案》初步提出了利率市场化的基本思路。改革的总体思路是先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额。整体上讲，我国的利率市场化进程采取了渐进式的改革模式，重点学习了日本的改革经验，也在一定程度上吸取了美国的利率市场化经验。经过多年改革，我国目前已经实现了同业市场、票据市场利率市场化，建立了上海银行间同业拆放利率（Shibor）体系，成为我国重要的基准利率指标。2012年6月7日，人民银行宣布金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整从基准利率0.9倍扩展至0.8倍。从目前发展进程来看，我国的利率市场化过程已进入到最重要也是风险最大的阶段，即存款上限和贷款下限放开的阶段。 2 我国利率市场化进程中中小银行面临的挑战 在我国稳步推进利率市场化的过程中，中小银行目前正面临越来越大的压力，主要表现在以下几个方面： 2.1 经营压力不断增大，竞争地位下降 从美国的利 率市场化经验看，中小银行受到的冲击更为严重，这一现象在我国也将随着利率市场化的深入而加剧。与大型银行相比，我国中小银行由于规模、人才和资源投入所限，产品种类单一、创新不足，在客户营销和竞争中，只能更多地使用价格手段。如果实现利率市场化，中小银行为了吸引存款，将会竞相提高存款利率。但就议价能力来看，由于中小银行面对大中型企业毫无定价优势可言。虽然在对中小企业客户上仍具有一定的定价优势，但由于大中型银行正在加大此方面业务的投入，中小银行的优势也不断受到侵蚀。从长期看，随着利率市场化的进一步深入，中小银行为争夺客户将会竞相压低贷款利率，其在市场竞争中的地位将会受到持续的威胁。 2.2 传统的盈利模式不能持续 由于长期的利率管制和金融垄断，我国商业银行主要利润来源为利差收入。2010年我国商业银行利息净收入占营业收入的平均比重均值达到84.6%，而同期汇丰银行的利息净收入只占总营业收入的50%。从北京、南京、宁波、华夏等上市中小银行2010年财务报表中的数据可以看出，当前中小银行的利差收入比重较高，北京银行和华夏银行甚至达到了90%以上。从美国、日本和台湾的利率市场化经验来看，在利率市场化初期，净利差会有较大的缩小。台湾银行在利率市场化后，银行利差大幅缩减，基本上大中型客户的利差在1个百分点左右，按揭贷款也在0.8个百分点左右。随着利率市场化的深入，利差大幅缩减是必然事实，中小银行依靠高利差保持高盈利的传统经营模式将不能持续，无法实现快速业务转型的中小银行将会遭到市场的淘汰。 2.3 产品定价能力需要提升 在利率