担保与企业融资关系研究——以浙江省小微企业为例.pdfVIP

第16卷第2期 浙江工业大学学报(社会科学版) Vol.16 No.2 2017年6 月 JOURNAL OF ZHEJIANG UNIVERSITY OFTECHNOLOGY(SOCIAL SCIENCE) June2017 担保与企业融资关系研究 ———以浙江省小微企业为例 1 2 1 池仁勇 ,张飘飘 ,金陈飞 (1.浙江工业大学 中国中小企业研究院,浙江 杭州310023;2.浙江工业大学 经贸管理学院,浙江 杭州310023) 摘要:基于2012—2016年浙江省小微企业监测平台数据,实证分析了浙江省小微企业担保关 系对融资的影响,进一步通过对担保贷款的影响因素研究提出了第三方担保不能解决所有小 微企业融资问题,只能缓解部分特定企业融资难。 结果显示,第三方担保对企业融资具有显著 促进作用;第三方担保贷款的对象为具备一定规模、有良好稳定营运能力的企业,这意味着第 三方担保可以缓解信贷中的信息不对称,降低逆向选择。 从现实来看,担保机构凭借信息优势 有效甄别借款企业风险,为低风险企业赢得贷款。 关键词:担保;融资;小微企业;信息不对称 中图分类号:F832．42　 　 　 　 文献标志码:A　 　 文章编号:1006-4303(2017)02-0155-07 　 　 近年来,越来越多研究发现,外部融资的获得 同中明确担保违约责任。 但事实是小微企业大多 [1] 对促进企业的发展和再投资具有重要影响 。 属于刚起步,有效可抵押实物缺乏的群体,所以国 而小微企业作为一个最具市场活力,在研发创新、 内学者经过深入研究后提出应引入第三方担保以 吸收就业人口、弥补市场空缺等众多领域都表现 缓解小企业融资问题[2][4-5]。 信用担保作为一种 突出的群体,却因资金链问题备受困扰。 在自有 将声誉证明与资产责任保证结合在一起的中介活 资金不足的情况下,企业需要借助外部资金来支 动,其目的是担保人通过对被担保人品德和能力 持企业的正常运营,而74%的小微企业将银行作 的考察,从而以自身的信用来提高被担保人的资 ① 信等级,使得有潜力却缺乏信用能力的企业获得 为融资首选 。 银行追求“低风险、高收益”的特 点无法满足小微企业复杂的需求,两者因信息不 贷款。 但也有学者认为担保并不能解决小微企业 对称而产生的不信任关系,增加了商业银行信贷 融资问题,担保机构的介入,使得新的逆向选择产 配给的可能性,这成为企业融资过程中遇到的最 生,即借款企业对担保机构以及担保机构对银行 [2] 的逆向选择。 理想情况下,我们认为担保机构提 高门槛和制约的首要因素 ,而担保被认为是一 种有效机制,能够降低信贷风险,在一定程度上能 供担保是基于其对借款企业的了解之上,所以对 [3] 保障信贷合约的履行 。 于借款企业和担保机构间的逆向选择可忽略,但 金融实践中,为了确保自身利益的实现和防 现实情况是借款企业承担的担保费用也会在一定 范企业的违约风险,银行普遍要求借款企业提供 程度上增加企业负担,影响中小企业对第三方担