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投入期与成长期高新技术企业绩效测评探究综述 　　[摘 要] 高新技术企业在不同的时期具有不同的特点，在企业生命周期理论的基础上对高新技术企业绩效评价方法进行研究具有重要意义。本文首先归纳了投入期及成长期高新技术企业的相关特点；然后从财务指标和非财务指标的角度，对国内外投入期和成长期高新技术企业绩效测评相关研究进行整理及阐述；最后是笔者的评价与展望。 [关键词] 高新技术企业；绩效测评；投入期；成长期 [中图分类号] F275 [文献标识码] A 1 生命周期理论在高新技术企业的相关研究 1.1 高新技术企业的生命周期理论 自美国学者Adizes（1989）在《企业生命周期》一书中提出了企业所要经历的10个阶段后[1]，学者们开始对企业生命周期模型进行了大量研究。高新技术企业具有“高投入、高风险、高收益”的特点，它同样适用于企业生命周期理论。郑强国等（2007）将高新技术企业的寿命周期分为四个阶段，分别是创业阶段、成长发展阶段、成熟稳定阶段和衰退阶段，其中，创业阶段又包括高技术企业的种子期和初创期[2]。一些学者也指出，高技术企业的生命周期特点比一般企业更为明显，主要表现为投资周期长、寿命周期短，因此应划为种子期、创建期、成长期、成熟期和衰退期五个阶段。 1.2 投入期高新技术企业特点 这里所说的投入期，一般是指高新技术企业所处的初创期或创建期。孙婧等（2005）指出，处于初创期的高新技术企业，虽具备了一些基本设施，产品开始陆续投放市场，但企业并未整合系统资源，不确定因素造成的企业风险大[3]。陶长琪（2003）根据高新技术产品高成本高价格的特点，指出投入期的高新技术企业，只有少量的产品面向高端用户产出[4]。梁戈夫也指出，高技术企业在初创期时，通常是试产少量产品，企业的整体投入非常大，而收入却比较少，整个企业的管理水平也欠佳。 1.3 成长期高新技术企业特点 傅梅烂等（2005）对科技型中小企业的各成长阶段的生命体特征进行了研究，指出企业在成长发展阶段，应合理配置和利用各种资源要素，保持活跃的科技创新能力，并且，企业的融资能力明显增强，科技型企业能快速增长[5]。李晓非（2012）也指出，成长期是高新技术企业快速发展的时期，企业的经营规模逐步扩大，市场发展前景良好，能通过多种渠道筹措资金，以加大企业的资金投入，加强高技术产品的研发优势[6]。 2 国外高新技术企业绩效测评研究 2.1 财务绩效指标 国外对企业绩效评价的研究开展得较早，研究成果也非常丰富。20世纪初，国外企业大多采用杜邦财务指标体系来评价企业的绩效，它是评价企业整体及各部门经营业绩的主要财务依据。而对于高新技术企业来说，重视有形资产、忽视无形知识资产以及重视短期财务结果、忽视长期价值创造的杜邦评价体系并不能全面的评价高新技术企业的绩效。 80年代后，Venkatraman等（1987）通过大量的研究证明，提出包括财务绩效、商业绩效、组织绩效的三维度组织绩效评价模型。美国的Robert和David（1992）更是创建了著名了综合性业绩评价系统——平衡计分卡（BSC），从企业的财务、客户、内部运营、学习和成长四个层面对企业进行综合的业绩评价。 然而，即使是在综合绩效评价时期，财务指标仍被作为最主要的业绩评价内容。1991年，EVA（经济增加值）在企业被广泛应用，它通过对会计信息进行必要的挑整来减少传统会计指标对经济效率的扭曲。Murphy等（1993）在对以往51个技术创业的研究进行总结后，得出结论：出现频率最高的技术创业绩效指标均为财务指标，包括销售变化率、投资收益等[7]。 2.2 非财务绩效指标——智力资本 与知识型组织或以技术进行创业的企业联系密切的一个概念是智力资本。Sveiby（1997）认为，智力资本是企业或组织的所有无形资产而不包括有形资产部分，是高技术企业的核心竞争能力[8]。Bontis（2000）利用实证研究证明，智力资本与组织绩效之间存在高度的正相关。Pena（2003）对中小技术创业公司的智力资本与组织绩效的关系进行了探索性研究，提出了影响技术创业公司绩效的人力资本、结构资本、关系资本三个智力资本维度[9]。芬兰学者Antti（2006）也认为，除了财务指标外，智力资本也应体现在知识密集型组织的评价体系中[10]。智力资本作为高新技术企业的重要资产组成部分，被越来越多的研究者及高新技术企业作为绩效评价的重要非财务指标依据。 3 国内高新技术企业绩效测评研究 3.1 投入期和成长期高新技术企业绩效测评的重要指标 指标体系是业绩评价的基础，指标体系构建的好坏直接影响到业绩评价的效果。目前，我国研究者提出的高新技术企业绩效评价指标体系