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* 西南财经大学金融学院 * 第三节 证券投资基金 二、证券投资基金的特点 1、使中小投资者参与大规模投资成为可能； 2、组合投资、分散风险 3、规模经营、降低成本 4、专家经营、专业管理 5、专门保管、安全性高 6、收益率一般较低， 与市场平均收益率趋近 7、不太适合短线投资 * 西南财经大学金融学院 * （一）公司型与契约型 三、证券投资基金的种类 （一）公司型与契约型 公司型 契约型 运作的法律依据 公司法、公司章程 信托法、信托契约 法律地位 法人 不是法人 经济关系 投资者是公司股东 投资者是委托人和受益人 资金来源 股票、债券、银行贷款 基金受益凭证 * 西南财经大学金融学院 * （二）开放式与封闭式 开放式 封闭式 存续期 不确定 确定 基金单位份额 不固定 固定 交易方式 认购、赎回（回售），在柜台市场 认购、转让（投资者之间），可在交易所交易 交易价格 基金单位净值 基金单位净值；供求关系（通常为折价交易） 风险 投资者较小；管理公司较大 投资者较大；管理公司较小 * 西南财经大学金融学院 * （三）基金类型：收益型、成长型、平衡型 收益型：主要追求稳定、较高的当期收入，一般投资于利息较高的债券、优先股及收益稳定的普通股。 成长型：主要追求长期增值，一般投资于高成长性的普通股。 平衡型：既追求当期收入， 也希望获得长期增值，一般将资金分散投资于股票和债券。（我国常见类型） ETF：交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金 1、基金净值、基金分拆、基金折价 2、分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金” 150185环保B 3、基金定投 人才投资基金 * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * 第四节 衍生证券 衍生证券（derivative security，也称衍生工具），价值依赖于其基础标的（underlying，也称基本的）变量。目前，包括期货、期权、远期合约、互换等在内的金融衍生品被称为“衍生证券”。 一、期货a.期货与股票的区别，b.期货的主要特点c.期货合约的组成要素d.期货合约的功能 二、期权a.期权合约的基本要素b. 期权与期货的区别 * 西南财经大学金融学院 * * 西南财经大学金融学院 * 三、认股权证 权证----是一项权利：投资人于支付权利金购得权证后，可于约定的期间或到期日，以约定的价格（而不论该 标的资产市价如何）认购或沽出权证的标的资产。（如股票、股指、黄金、外汇或商品等）。 认股权证----又称“认股证”或“权证”，其英文名称为Warrant，故在香港又俗译“窝轮”。有时所称的认股证是广义的（即包括认购证和认沽证两种），但更多的则仅仅指认购证；它是由上市公司发行或者专门的投资银行发行 ，给持有者在将来以事先约定的条件购入新发行股票的选择权。其实质是股票的看涨期权。 * 西南财经大学金融学院 * 四、存托凭证 1、定义 存托凭证简称DR，是指一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。 2、种类 根据存托凭证流通的市场不同，存托凭证可分为美国存托凭证（ADR），新加坡存托凭证（SDR），香港存托凭证（HDR），全球存托凭证（GDR）等。 美国存托凭证（ADR）可分为一级、二级、三级公募和144A私募ADR。 * 西南财经大学金融学院 * 五、可转换证券 1、定义 可转换证券是指持有人可在一定时期内按一定比例或价格将其转换为另一种证券的证券。由于可转换证券通常是转换成普通股，因此也具有股票看涨期权的特性。 2、种类 可转换债券：可将债券转换为该公司的普通股股票； 可转换优先股：可将优先股转换为该公司的普通股股票。 * * 西南财经大学金融学院 西南财经大学金融学院 投资学 绪 论 一、学习目的 “一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱” ----巴菲特 “人挣钱难，钱挣钱易” ----中国俗语 “人挣钱”，即依靠人的体力和技术赚钱； “钱挣钱”，即通过投资理财实现财富增值。 1、投资的定义 是指经济主体为获取预期收益投入经济要素，以形成资产的经济活动，是货币转化为资本的过程。 西南财经大学金融学院 * “经济”含义：投资的意义是实际的资本形成——增加存货的生产，