金融生态视角的正规与非正规金融共生成长研究.pdfVIP

第5期(总第153期) 财 经 论 丛 No．5(Ce,neral，No．153) 2010年9，j on and Collected FinanceEconomics Se,p。2010 Es．蚰ys 金融生态视角的正规与非正规金融共生成长研究 吴 亮，邓 明 361005) (厦门大学经济学院，福建厦f-j 摘要：从金融生态的角度，建立正规金融与非正规金融的Logistic共生成长模型， 估算了正规金融与非正规金融的环境容量；然后对正规金融与非正规金融之间的共生作用 进行了实证研究，并对影响正规金融与非正规金融环境容量的因素进行了实证分析。研究 结果表明，共生单元的种群密度对对方的环境容量有显著的正向影响，正规金融和非正规 金融的环境容量会显著地受到收入水平、物价水平和利率水平等外部环境因素的影响。 关键词：生态金融；正规金融；非正规金融；共生 中图分类号：髂32．39 文献标识码：A 文章编号：1004．4892(2010)05．0039—07 一、正规金融与非正规金融的文献综述 国外对于非正规金融的研究由来已久，但是关于正规金融与非正规金融的划分以及两者的内涵 和外延，目前理论界尚无一致公认的界定。总体上有两种大致的划分：一种是放在金融机构的功能 性特征上，如规模大小、劳动密集程度等；另一种是从法律特征和金融监管上划分。相对而言，以 后者居多，如体制外金融、非正式金融、非制度金融、地下金融等。亚洲发展银行对非正规金融的 定义为：不受政府对于资本金、储备金和流动性、存贷利率限制、强制性信贷目标以及审计报告等 要求约束的金融部门(ADB，1990)…。 国内研究者对非正式金融的定义也基本上是基于法律特征和金融监管的角度。任森春 (2004)f2]认为非正规金融是指不受国家法律法规保护和规范、处在金融当局监管之外的各种金融机 构、金融市场、企业、居民等所从事的各种金融活动。李建军(2008)∞’认为非正规金融是出于互 助目标或为解决自身融资问题而进行的小规模金融活动，非正规金融部门不是在官方制度框架或官 方法规、条例的基础上运行，而是基于地缘、亲缘、友缘等关系信任基础进行的金融活动； 正规金融与非正规金融之间的关系是一种竞争与互补共存共生发展关系。首先，无论从功能上 还是从制度供给安排上，非正规金融在一定程度上都具有对正规金融的替代性特征(或者是竞争特 的地方，虽然能够减少非正规信贷，但却不能完全消除非正规信贷，这暗示着这两种信贷方式在家 庭资源转移方面发挥着不同的作用。其次，相比正规金融与非正规金融之间的替代(竞争)关系， 更重要的是两者之间的互补关系，这种互补关系可以从下面两个相对成本优势的角度来考虑。第 一，从边际成本角度来分析。正规金融机构资金实力雄厚，组织制度完善，人员素质相对较高，在 提供大额和长期的贷款方面更能体现其优势；而非正规金融由于操作简单易行，其灵活、便捷、小 规模等特点以及在信息方面的优势，更长于提供零星、小额贷款。因此，在一定的贷款客户数量范 围内，非正规金融的边际贷款成本会低于正规金融。但是，随着规模的扩大，非正规金融的信息成 收稿开期：2010—04．0l 作者简介：吴亮(1983．)．男．安徽阜期人，厦门大学经济学院博士生；邓明(1982一)，男，湖南衡用人，厦门大学经济学院博士生， · 39· 万方数据 财经论丛2010年第5期 本和管理成本也将不断上升，最终也将丧失其优势。第二，从信息成本的角度来看。信息成本首先 包括人与物质世界打交道时的成本，在借贷交易中则表现为贷款人需要获得相关诸如关于物质世 界、自然环境、气候条件等信息的支出；其次，信息成本还包括借贷交易发生前获取潜在借款人信