君联资本邵振兴的投资平衡术，要稳健，更要敏锐.docVIP

君联资本邵振兴的投资平衡术，要稳健，更要敏锐 　　新时代到来我们肯定不会毫无准备，而是永远比行业早半步。 　　君联资本执行董事邵振兴的投资历程，简直就是半部中国经济社会发展史。 　　第一次看到他投资的玲珑轮胎、同程旅游、如涵控股三个标的，往往会让人有点摸不着头脑，而这背后其实是中国经济周期和社会发展的缩影，从传统行业到现代服务业再到新文体消费升级。 　　邵振兴的投资策略是“投资趋势，不追风口”，他说：“风口的风可能会很大，但是过去可能也很快，我们更愿意基于未来的长周期和趋势做价值投资。”他推崇巴菲特的“滚雪球效应”，在投资中寻找足够长的坡、足够湿的雪，最终形成最大的雪球。 　　截至目前，邵振兴共投出20多个项目，其中的玲珑轮胎、裕同科技、神州优车、神州租车、同程旅游、北洋传媒、如涵电商均估值10亿美元以上。 　　“没有好牌绝不上，逢上必定有好牌” 　　这样的投资策略或许和君联资本偏好的投资阶段有关――更侧重B轮及之后的投资。在这个阶段的企业，商业模式初步确立，产生规模收入，甚至有可能开始盈利。 　　这和邵振兴的个人性格也有很大的关系。邵振?d给向上影业创始人肖飞留下的第一印象是低调务实，态度诚恳，很严谨，也是和他聊过次数最多的投资人。 　　私下里，邵振兴经常会帮被投企业攒局，有时会一起玩德州扑克。向上影业创始人肖飞摸索出一个规律：“邵振兴是那种‘没有好牌绝不上，逢上必定有好牌’的牌风。平时大家即使拿到不好的牌也可能会诈唬别人，但是碰上邵总上就绝不敢。” 　　邵振兴一向谨慎稳健――这和他的工程师背景或许有一定的关系――但是在稳健之中他却总能快别人一步，敏锐地发现并投得了像如涵电商、娱加娱乐和向上影业这样的年轻项目。 　　这种稳健和敏锐的平衡，如涵电商创始人冯敏称其“兼具人民币基金和美元基金的特点”。 　　美元基金在投资过程中更关注事情的逻辑性，即所谓的未来的大机会，对安全性考虑较少;人民币基金则对安全性和退出时间考虑较多，对未来机会的判断较少。而邵振兴兼具了对机会性和安全性的考量。 　　投资之外，邵振兴也会经常拿一些泛娱乐的项目在投资过的创业者之间交流探讨。如涵电商创始人冯敏把邵振兴定义为“专业的朋友”，认为他对事情的尺度把握得非常好。 　　“在私下里是朋友间的相处，但也会进行专业的业务探讨和沟通;在具体的战略指导上，邵振兴会积极配合参与，但又不会过分打扰，给人特别大的压力。”冯敏告诉创业邦（微信搜索：ichuangyebang）。 　　邵振兴是在2008年加入君联资本的（当时还叫联想投资），在那之前他曾是IBM的认证专家，还在非洲做过国际贸易，之后在香港中文大学攻读MBA时又作为交换生去了芝加哥，在那里了解到了美国成熟的投资行业，并因而选择回国做投资。 　　 　　2008年刚加入投资行业，邵振兴就赶上了以中国制造为驱动力的黄金十年。制造、消费、医疗、资源等各行各业他都有接触，并主导和参与投资了玲珑轮胎、裕同科技等传统制造企业，目前这两家企业均已在A股主板挂牌上市。 　　2010年，邵振兴及其所在的君联资本预判中国会向工业化后期转型，他开始关注新兴服务业如消费服务、生产服务等方向，投资了北洋传媒、凤凰旅游等企业。 　　2015年，中国的第三产业GDP贡献首次超过第二产业。按照市场规律，当人均GDP分别超过4000美元、5000美元、6000美元，市场会相继迎来文化、旅游、体育产业的爆发点。与此同时，VC和PE也越来越专业化。邵振兴把自己的投资重心转向文化体育领域，投资了同程旅游、如涵电商、向上影业、车语传媒、龙杰传媒等新文化和消费企业。 　　不会淡定到错过红利，也不会急躁到去当炮灰 　　落实到具体项目，邵振兴和每一个被创业邦（微信搜索：ichuangyebang）采访过的君联资本的其他投资人一样，都表示投资的原则是“事为先，人为重”。 　　落地操作起来就是考察五个方面：第一，创业者所处的行业是不是在趋势之中;第二，企业在大趋势中是什么位置;第三，团队是不是和企业所做的事情匹配，是否有较强的学习能力;第四，创始人的胸怀和格局怎么样;第五，从接触到决策的过程中看创业者过去说过的事情是否已经得到验证。 　　邵振兴所投的企业有一个共同特点――它们代表的是趋势，而不是热点。在没想清楚之前，他一般不会轻易出手。 　　直播是2016年最火的一个领域，邵振兴在进入这个行业时却选择了一个上游“卖水”的角色。 　　2016年，邵振兴投资了从YY公会起家做主播经纪业务的娱加娱乐。娱加娱乐会培养人气主播，再根据其定位输送到其他平台，现在当红的MC天佑就是公会培养出来的。此外，现在娱加娱乐还开始做直播综艺，通过提供主播和内容增强与粉丝之间的黏性。 　　这种模式和映客等直播平台最大的差异就是，映客上主播的