家族上市公司权杖交接模式影响因素研究.pdfVIP

第30卷第162期 财经理论与实践(双月刊) VoL30NO．162 2009年11月 THETHEoRYANDPRACTICEOFF1NANCEANDECONOMICS NOV．2009 ·经济管理· 家族上市公司权杖交接模式影响因素研究 徐莉萍，姬智霞 (湖南大学会计学院，湖南长沙410079)。 摘要：以沪深两市1999～2008年已完成权杖交接的家族上市公司为样本．从产品市场、企业、创始人 及接班人四个维度研究了权杖交接模式的影响因素，结果发现：企业成立年限、创始人和接班人的年龄有显 著影响，这说明生命周期理论在权杖交接中有重要体现；创始人开始重视非家族成员作为接班人，子承父业 的主导地位受到一定动摇。 关键词：权杖交接；家族企业f交接模式 中图分类号：F272．9 文献标识码：A 标准。 一、引言 2007年以来，美国次贷危机导致国内大批企业 家族企业的权杖交接是指权利代表者因自然生 倒闭。与此同时，20世纪70年代末创业的中国第一 命周期或提高企业绩效等原因，将企业经营控制权移 批家族企业创始人已接近60岁，他们已经或将要面 交给其他人的过程[1]，不仅包含关键职务变更，而且 临谢幕，摆在他们面前的首要问题不再是融资瓶颈的 更多地涉及到权能的转移——企业重要经营管理职 困惑，而是如何顺利完成权杖交接以实现可持续发 位负责人的更换及所有权、控制权、经营权的传递[2]。 展。当创始人将企业交给子女或经理人等继续经营 西方于20世纪50年代开始家族企业的研究， 时，是否仍由单纯的感情因素决定，他们是否会考虑 而权杖交接一直是中心议题。一般来讲，接班人的 企业所处行业环境、组织状况等，以及这些因素是否 选择不太可能是个只讲感情不问能力的非理性过 对权杖交接有显著影响?有鉴于此，下面以1999～ 程。Lansberg、Astrachan[3]将生命周期理念引入 2008年中国已完成权杖交接的家族上市公司为研究 权杖交接中，首次系统地研究了家庭关系对权杖交 对象，探讨产品市场维度、企业维度、创始人维度以及 接模式的影响，发现家庭的凝聚力和适应性没有直 接班人维度与权杖交接模式的关系，以期对我国即将 接影响。Stravrou“]认为子女加盟家族企业的因素 面临权杖交接的家族企业提供一定的行为指导。 为家族、个体、企业及市场。之后，Dunn[53从个人、 二、理论分析与研究假设 家族与企业三个角度构建了权杖交接模型，将家族 成员、家族系统与生命周期的概念融入交接过程，更 (一)权杖交接模式 清晰地分析了接班过程的动态变化。 权杖交接模式是指创始人将控制权转移给下代 我国从20世纪70年代后期重新认定家族企业时，选择接班人的方式。近年来，家族企业在遵循选 的地位