福大财务管理习题答案.docVIP

第一部分 1． 2．单利 复利 3．设 每年的存款额为A 4．设需n年 查表，与2.143接近的值为： 期数 FVIF 1.999 2.159 运用插值法， 5．① ② ③ ④设每笔支付A 6.① ②设存入等额金钱A ③ ④设利率为i 查表，与1.3333值接近的值为 利率 系数 10% 1.3310 11% 1.368 运用插值法， ⑤设利率为i ⑥设6笔支付金额为A ⑦有效年利率 7.① ② ③设每年存入A，则 A=6841(元) 8.① 同理可求出： 　 A B C D 10% 14% 12% 15% 0 8.7% 8.6% 6.3% 0 0.62 0.72 0.42 ②方案A是名义上的无风险，因为它的收益率确定，标准离差率为0，但风险是客观存在的。 ③从上表看，应淘汰A方案，因为其V最大，风险最大，且收益又比较小。 9.①市场报酬率 ② ③ 一个期望报酬率为15%的新股，低于风险在时所要求的必要报酬率16%，因此，这个新股不能投资。如果购买了期望报酬率为16%，才会觉得没有差异。 10.① ② ③ 不应当投资（原因同上题） ④ 第二部分 营运资金管理 1.（1）存货周转期= 应收账款周转期= 应付账款周转期= 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 =72+45-9 =108（天） （2）目标现金余额= 2．（1）（2） 　 A公司 B公司 息税前利润 30,000,000 　 30,000,000 　 减：流动负债利息 10%， 20% 2,000,000 4,000,000 8,000,000 16,000,000 长期负债利息13%， 13% 10,400,000 10,400,000 2,600,000 2,600,000 应税利润 17,600,000 15,600,000 19,400,000 11,400,000 减：所得税 （40%） 7,040,000 6,240,000 7,760,000 4,560,000 税后利润 10,560,000 9,360,000 11,640,000 6,840,000 普通股权益报酬率 21.12% 18.72% 23.28% 13.68% （3）B公司账龄较大，因为在总资产不变时，流动负债占总资产比率越高，则公司的盈利能力与风险同时提高。 3． 　 ① ② ③ 流动资产 1,200,000 1,500,000 1,800,000 固定资产 600,000 600,000 600,000 资产总额 1,800,000 2,100,000 2,400,000 负债总额（10%） 900,000 1,050,000 1,200,000 股东权益 900,000 1,050,000 1,200,000 负债及权益合计 1,800,000 2,100,000 2,400,000 预期销售收入 3,000,000 3,000,000 3,000,000 息税前利润 450,000 450,000 450,000 减：利息 90,000 10,500 120,000 应税利润 360,000 345,000 330,000 减：所得税（40%） 144,000 138,000 132,000 税后净利润 216,000 207,000 198,000 预期普通股权益报酬率 24% 19.71% 16.50% 可见流动资产比例越小，收益性越大。 4．注：资料（1）中加上7月份收入90000元。 现金预算 单位：元 月 份 4 5 6 （1）期初现金余额 7,000 6,200 6,800 （2）经营现金收入 43,000 56,000 73,000 （3）直接材料采购支出 36,000 45,000 51,000 （4）直接工资支出 2,000 3,500 2,800 （5）制造费用支出 39,00