沪港通业务方案.pptxVIP

港股通业务方案 零售与网络金融部 2014年7月 港股通概述 沪、港交易所 实施细则意见征求稿出台 国务院总理李克强在博鳌论坛提出建立上海与香港股票市场交易互联互通机制。 《中国证券监督管理委员会香港证券及期货事务监察委员会联合公告》，批准上交所、港交所以及证券登记结算机构共同开展沪港通 港交所召开沪港通新闻发布会，详细公告介绍沪港通细节； 上交所晚间发布《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则（征求意见稿）》（以下简称《细则》） 上交所对会员发布《技术实施指引》、《系统建设指南》 联合公告 4月10日 4月29日 4月29日 推进进度及时间安排 5月9日 1、推出进度 预计半年后 正式推出 完善业务方案，落实交易、技术、登记结算、监管等制度安排； 加快交易、结算等系统开发，推动会员公司尽快完成公司业务和系统开发； 全面开展投资者教育，揭示跨境投资风险。 证监会 沪港通机制若干规定征求意见 证监会就沪港通机制若干规定公开征求意见。该规定是市场参与者开展沪港通业务的重要依据，规定一共19条，明确了交易所、结算机构及证券交易服务公司的职责，对境内证券公司开展沪港通业务提出了原则性要求，明确了外资的持股比例、业务范围等若干事项。 推进进度及时间安排 推进进度总体时间安排 1、保交易、保清算 2、先锋会员参加7月7日和7月18日的接入测试，在8月和9月份分别安排全网测试 3、港股通业务方案初稿在7月15日前提交,交易所业务方案框架修改后会正式下发 4、研究课题在7月15日前提交 5、交易所在7月底前完成对会员的培训，会员在8月、9月完成内部及对投资者的培训 6、9月底前业务整体准备就绪 港股通的定义 港股通： 内地投资者委托内地证券公司，经由上交所证券交易服务公司（即上交所SPV），向联交所进行申报，在一定额度内买卖规定范围内的联交所上市的股票。 中国结算获得承认为香港结算的结算机构够参与者，为港股通提供相应的结算服务。 中国结算作为港股通投资者买入股票的名义持有人，代为投资者行使相应股东权利。 上交所SPV 上交所SPV： 上交所SPV是上交所子公司，经申请获得香港《证券及期货条例》下的自动化交易服务提供者的认可，并被联交所认可成为其特殊交易所参与者。 投资者委托上交所会员，经由上交所SPV，向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票。 上交所SPV对港股通订单进行额度的前端控制。 交易参与者 港股通法律关系 内地投资者 中国结算 香港结算 上交所会员 上交所SPV 联交所 经纪关系 订单路由服务关系 特殊参与者 结算参与人 结算参与人 上交所SPV对订单进行额度的前端控制， 香港的证券及款项在T+2进行交收。其中中国结算与香港结算以港币交收，并与参与人进行人民币交收。 中国结算作为港股通投资者买入香港股票的名义持有人 ，代为行使股东权利。 交易流程 交易流程 （1）开市前，中国结算向上交所SPV提供当日港币人民币参考汇率。 （2a）上交所SPV将此参考汇率发送给上交所会员，（2b）上交所会员将此汇率展示给投资者。 （3a）开市后，联交所将实时行情信息发布给联交所信息商，（3b）联交所信息商将此行情转发给上交所会员，（3c）上交所会员根据投资者购买行情的情况，将行情展示给投资者，港股报价以港币计价。 （4a）上交所SPV将当日额度余额定时发送给上交所会员，（4b）上交所会员将其展示给投资者。 （5）投资者委托上交所会员买入港股通股票（T日）。 （6）上交所会员收到投资者的买入港股委托，完成相关的业务处理后，如冻结该投资者账户买入订单港币总金额的相应人民币资金，将其订单申报至上交所SPV。 （7a）上交所SPV对该买入订单进行实时额度和前端控制，当买入金额在当日额度余额内时，按该金额扣减当日额度余额，(7b)然后进行订单格式转换，路由转发给联交所交易系统。 （8a）联交所交易系统接收到该订单后，自动撮合，将买入成交回报发送给上交所SPV，(8b)上交所SPV收到后，转发给上交所会员。 （9）上交所会员收到成交回报后，该投资者可查询到该订单的成交记录，股票可用余额也相应增加。该投资者可当日卖出该股票，但实际的证券交付将在2个交易日后（T+2日）完成。 （10）闭市后，上交所SPV将当日成交文件发送给中国结算（T日）。 投资者净买入 交易流程 投资者净卖出 （1）开市前，中国结算与上交所SPV就可用持仓进行对帐。 （2a）开市后，联交所将实时行情信息发布给联交所信息商，（2b）联交所信息商将此行情转发给上交所会员，（2c）上交所会员根据投资者购买行情的情况，将行情展示给投资者，港股报价以港币计价。 （3）投资者委托上交所会员卖出港股（T日）。 （4）上交所会员收到投资者的卖出港股委托，完成相关的业务处