商业银行资本结构对经营绩效影响探究.doc

商业银行资本结构对经营绩效影响探究 　　摘要：2008年金融危机后，银行资本结构与经营绩效之间的关系的重要性再次得到重视。对16家上市银行进行了研究，利用SPSS软件进行实证分析，得出银行经营绩效的盈利性与第一大股东持股比例显著负相关，而与附属资本比例和银行的资产规模显著正相关的结论。 关键词：上市银行；资本结构；经营绩效 中图分类号：F830 文献标识码：A文章编号： 2014 收稿日期：2013-10-28 基金项目：安徽省哲学社会科学规划项目（AHSK09-10D28）；安徽大学江淮学院院级社科研究项目（2012SK1001） 作者简介：郑兰祥（1965-），男，安徽凤台人，教授，博士生导师，研究方向为金融运行与管理。 Research on the impact of capital structure on the performance of commercial banks ――with the domestic listed banks as an example ZHENG Lan-xiang ZHOU Jie （School of Economics， Anhui University， Hefei 230601， China） Abstract：After the financial crisis in 2008， the importance of the relationship between capital structure and operating performance of banks is again attached importance to. After researching on the 16 listed banks and empirically analyzing them with the SPSS software， this paper concludes that the profit-making rate of the banks is significantly negatively correlated with the proportion of the first shareholder’s holding of shares and positively correlated with the subsidiary capital ratios and the banks’ asset scales. Key words：listed banks； capital composition； operating performance 一、问题提出 加入WTO后，国内经济的快速健康发展，中国银行业规模的开发管理性能，抗风险能力等方面都取得了很大的进展。作为金融体系的重要组成部分，上市商业银行在引领其他银行进步的同时，也对促进国家的经济增长和稳定社会具有重要的作用。2008年的金融危机，各国都意识到应该找出当前全球金融和银行体系不稳定的根源。结果又一次肯定了商业银行资本的风险防御能力，而怎样提升商业的资本数量可以达到防御风险的目的又成为了各国一致考虑的问题。所以，银行资本结构与经营绩效的关系再一次成为重点。本文对数据进行实证分析，通过怎样合理的调整资本结构，在保障银行经营绩效的前提下，提高银行的风险防御能力。 现代资本结构理论的开端是1958年Modigliani和Miller提出的资本结构模型，这也是著名的MM理论[1]。在此基础上，之后经过很多年的研究和实践，资本结构理论也在不断的深化和发展，从而得出更多的资本理论，如：权衡理论、信号理论、代理理论、融资优序理论、控制权理论等。而这些理论均说明了，资本结构对企业的经营绩效造成了的影响。 而国内对于资本结构理论的研究相对于国外来说又出现比较晚。早期的主要有于良春和鞠源在1999年通过对银行资本结构的研究，认为我国银行业存在股权高度集中及垄断低效的问题[2]。近年来，有郎咸平、赵勇、陈四辉、高晶等人分别通过实证研究对银行的资本结构和经营绩效之间的关系进行了研究[3]。而分析的得出的结论，在开始时，发现并两者并不具有相关性，而后期转换角度，学者把资本结构的分析指标具体化，认为资本结构与经营绩效之间存在二次、三次关系。 从上面的分析，我们可以看出我国在资本结构理论探讨上取得了一些成绩，但是我国上市银行资本结构的实证研究得出的结论和西方经典理论的结论并不一致，而且所选取的财务数据的时间期限较短。因此，关于上市银行资本结构和经营绩效的关系有待于进一步的研究。 二、