5 改制重组的合规性.pptVIP

第五讲 拟上市公司改制重组 的合规性 第一节 相关概念 改制：是指依照《公司法》设立股份有限公司，在设立过程中及设立之后，通过改革内部制度和运行机制，建立规范的公司组织机构和治理基础，按法律、法规、中国证监会的有关规定的要求及国际通常做法规范运作。 重组：是指在拟上市公司设立过程中及设立之后，通过业务、资产、人员、机构和财务的合理调整和有效组合，使其符合发行上市的规范要求，形成独立经营和持续发展的良好基础。 应遵循的原则 有利于形成清晰的业务发展战略目标，合理配置存量资源； 有利于直接面向市场，自主经营，独立承担责任和风险； 有利于初步建立公司治理的规范基础，促进股东大会、董事会、监事会以及经理层的规范运作； 有利于有效避免同业竞争，减少和规范关联交易； 有利于突出主营业务，形成核心竞争力和持续发展的能力。 完整改制重组与整体改制重组 完整改制重组：是指因出资将业务、资产、人员等经营要素由一个企业法人存量进入拟上市公司，应遵循经济上和财务上配比的原则（即至少包括有关业务、资产、人员、负债、收入、成本、费用等要素相互之间的配比） 整体改制重组：是指采取由一个规范的企业法人变更组织形态而设立拟上市公司，原企业法人的业务、资产、人员等经营要素应整体进入拟上市公司，不得进行任何剥离。 （注：拟上市公司成立不足三年，如需连续计算原企业法人或投入业务和资产对应的经营业绩，应符合上述两方式） 发起设立拟上市公司 发起人或股东投入的业务和资产应独立完整，并做到业务、资产、人员、机构、财务应与原企业或存续主体分开。如对与主营业务不相关的资产或非经营性资产进行剥离，并需连续计算原企业法人或所投入业务和资产所对应的经营业绩，应遵循配比的原则。 第二节 公司改制的程序 一、我国上市公司分类 目前，我国上市公司从形成角度可分为五类： 第一类是历史遗留问题企业。这类公司是指1990年底以前改制并向社会公开发行股票的公司，其中具备上市资格的只有在1993年底前后经国家体改委确认的90家。这些公司经重新规范，如符合《公司法》、《股票发行与交易管理暂行条例》中有关规定，可申请在证券交易所挂牌上市。 第二类是1994年7月1日《公司法》生效前成立的定向募集公司。这类公司按《公司法》规范后，通过公开发行股票即可上市，其内部职工股自新股发行之日起满三年后，亦可上市流通。 第三类是发起设立的股份有限公司。这类公司上市分为两种情况：一种是不论其股东所有制性质如何，该公司如经营期满3年，公开发行股票后，即可申请公开发行的股票上市交易；另一种是新发起设立、设立时间不满3年的股份有限公司，如其主要发起人为国有大中型企业，经营业绩可连续计算，亦可发行股票并上市，否则须满3年方可公开发行股票并上市。 第四类是有限责任公司通过发行股票转为上市公司。这类公司按是否有3年业绩视同第三类公司要求。 第五类是国有大中型企业通过资产重组，募集设立并上市。对这类企业改制的主要要求有 1、剥离非经营性资产及离退休人员。 2、主营业务突出，禁止将不同类、不相关的资产“捆绑”上市。 3、禁止同业竞争。 4、尽可能避免、减少关联交易。 5、机构独立。 6、禁止公司经理层及财务负责人双重任职。 7、国有资产折股比例不得低于65%。 8、会计报表中收入、成本、费用分割合理。 9、符合产业政策。 10、生产、销售部门应独立。 公司在公开发行股票后，若拟申请其股票在证券交易所上市交易，根据《公司法》第一百五十二条，必须符合下列条件： 1、股票经中国证监会核准已经向社会公开发行。 2、公司股本总额不少于人民币5000万元。 3、开业时间在3年以上，最近3年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，或者在1994年7月1日《公司法》颁布执行以后重组成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算。 4、持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人；向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上。 5、公司最近3年无重大违法行为，财务会计文件无虚假记载等。 二、企业改组为上市公司的主要工作程序 （一）提出改组设立或依法变更申请 （二）选聘中介机构 （三）证券公司立项 （四）企业改制方案的实施 （五）批准设立股份有限公司 （六）发行及上市辅导 （七）改制验收 （八）提出股票发行与上市申请 （九）证券公司推荐 （十）发行核