基于SUR的商业银行信用风险宏观压力测试研究.docx

基于 S UR 的商业银行信用风险宏观压力测试研究常婷婷 1，乔忠 1，李拓 2（1.中国农业大学 经济管理学院 北京 100083；2 中国建设银行 国际部 北京 100031）摘 要：世界危机后，压力测试作为风险管理的一种新手段，倍受关注。 而信用风险宏观压力测试研究在全球范围已成为具有挑战性的课题之一。 文章分析了商业银行信用风险的宏观经济压力因 素，建立了压力指标体系并据此假设计压力情景；采用 Logit 回归和向量自回归构成表面似无关方程 组构建了压力测试模型。关键词：商业银行，压力测试，宏观经济，SUR 方程组中图分类号：F832.2文献标识码：A文章编号：1002－6487（2011）11－0023-04近年来，金融创新不断深化 ， 金融机构经营活动日趋复杂，金融产品的风险特征也愈加模糊。 2008 年，由美国次贷 引发的全球性金融危机深刻揭示出金融机构在风险管理中 的薄弱环节。 信用风险是银行业，乃至整个金融业的最主要 的 风 险 形 式 。 巴塞尔银行监督委 员会秘书处成员 Svoronos（2002） 指出， 银行面临的风险中信用风险占比最高， 约占60%。 世界银行对全球银行危机研究表明，导致银行破产的 最常见原因就是信用风险。 目前，我国经济虽有所回升，逐渐 走向平稳，但后危机时代的经济也有诸多 “ 暗疮” 未能康复， 加上利率自由化 、 人民币汇率弹性增加等制度性因素的变 化，银行业面临需要增加呆坏账拨备 、 不良贷款比率上升的 压力，银行信用风险明显提高。 因此，对我国商业银行信用风 险宏观压力测试的研究具有实意义。济波动与银行违约率之间的相关性，建立宏观经济波动的信贷风险压力测试框架。国内相关研究处于启蒙阶段，郭春松（2005），黄璟（2004）， 杨鹏（2005），董天新和杜亚斌（2005）、鲜玫和黄秋丽（2006）、 孙连友（2007）等对压力测试进行理论探讨，但多数是国外文 献的综述整理、 分析， 文献内容多为压力测试的必要性、目 的、作用、所用方法、国内外的具体实践等拼凑 ， 未能有进一 步的发展创新。 最近三年，一些压力测试研究采用数量化方 法，但仅有屈指可数的几篇。 而且数量方法的引入还并不成 熟，存在这样那样的不足。 如任宇航等[1]对银行信用风险进行 压力测试，提出了适合我国现状的 Logit 回归测试方法，并进 行了应用研究。 但该研究只是简单的回归，忽视了自变量之 间的复杂关系和各压力因素的滞后影响，并且压力情景只考 虑了宏观经济衰退的影响 ， 对违约概率数据的处理 ， 也没有 分不同的信用等级。 徐光林[2]将银行业金融机构合计总资产 季度同比增长率作为因变量度量其资产规模受宏观经济恶 化影响的程度，分析将 GDP 的冲击、CPI 冲击和 R 的变化作 为自变量描述宏观经济波动 ， 建立回归方程， 并假设情景得 到测试结果。 但该研究的宏观经济变量显然单调，不能全面 反映宏观经济整体信息，情景设计依赖于假设，过于主观。 吴 婷和段明明（2009）研究了宏观经济对银行信用风险的影响， 并进行压力测试，构建 VaR 联立方程组实证研究，得出各宏 观经济指标和银行信贷违约率的模型。 华晓龙[3]采用 Logit 模 型，把贷款违约率作为评价银行系统信用风险的指标 ， 对因 变量 Y 和宏观经济因素各指标进行多元线性回归，并考虑滞 后期， 建立 VaR 联立方程组； 通过简单自回归预测设置情 境， 实施宏观压力测试, 并分析宏观经济因素指标的波动对 我国银行体系贷款违约率的影响。 他的研究指标选取较为合宏观压力测试文献回顾1国际清算银行巴塞尔银行全球金融系 统 委 员 会（BCDFS）（2000） 则将压力测试定义为金融机构衡量潜在但 可能（plausible）发生异常（exceptional）损失的模型[1]。 我国商 业银行信用风险宏观压力测试是测算宏观经济状况对我国 商业银行信用风险的压力大小，并通过建立模型和合理假设 情景，计量“压力”情景下信用风险的大小 ， 并指导商业银行 计提损失拨备和风险管理工作。压力测试作为一种新的银行风险管理方法，相关研究较 少，主要集中在各国中央银行研究部门和风险管理部门。 澳 大利亚银行的 Boss M（2002）、芬兰银行的 Virolaimen K(2004) 和 Marco M 等（2006）、香港零售银行的 Jim Wong 等（2006）、 英国 Drehmann，Haldane（2007）都针对各国特点，分析宏观经基金项目：中国农业大学研究生科研创新专项基金资助项目作者简介：常婷婷（1982-），女，河北唐山人，博士，研究方向：风险控制。统计与决策 2011 年第 11 期（总第 335 期）23理，