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国家资产负债表研究成果及其应用 国家资产负债表研究 成果及其、应_，_．用 马 骏 张晓蓉 李治国 (德意志银行大中华区、复旦大学管理学院 上海 200433) 摘 要：我国实施财税和预算改革须探讨其与政府资产负债表的关系。我国的财 政预算必须实现 “窄21径”向 “全 口径”的转变，并能够 同时反映流量和存量数据、揭示 中 长期风险和隐性风险。我国中央政府和地方政府资产负债表的存量数据，揭示了社保、 医疗、环境治理、地方债和铁路债带来的中长期财政压力。对较为紧迫的地方债务和或 有债务问题，我国需建立以地方债为主的地方融资体系，通过编制地方政府资产负债表 来披露地方债务规模和担保数量。上海可以率先尝试发行地方债和编制地方政府资产 负债表。 关键词：预算 口径 政府资产负债表 中长期财政压力 地方债 中图分类号：F810．2 文献标识码：A 文章编号：1005—1309(2O13)12—0OO9—010 本文从4个方面探讨国家资产负债表与财税改革、预算改革的关系： (1)全 口径预算。从国际视野讨论我国实现全 口径预算的必要性和可行性。 (2)预算和国家资产负债表之间的关系。我国目前的预算仅包括政府的收入、支出和赤字等 流量数据，没有反映资产和负债等存量。在今后的预算中可以引人存量概念，以优化决策。 (3)滚动预算。滚动预算指政府除当年预算外，还提供3年、5年甚至10年或1O年以上的财 政预测。长期财政预测可以揭示一些短期内无法显现的问题，尤其是政府债务变化的趋势。 (4)地方债务及或有负债。为披露地方融资风险，阻止地方债务转化为系统风险，建议用地 方债为主的融资模式取代融资平台，并披露担保项等或有债务。建议上海率先编制资产负债表。 一 、 财政统计和预算口径 (一)建立良好的财政统计和预算 口径 良好的财政统计和预算 口径必须满足以下4个要求： 1．全面反映政府和公共部门的活动。通常所说的 “一般预算”或 “预算内”属于窄口径预算， 作者简介：马骏，博士，德意志银行大中华区首席经济学家，复旦大学特聘教授；张晓蓉，博士，复旦大学管理学院 财务金融系副教授；李治国，博士，复旦大学管理学院产业经济系副教授。 一 9 一 2013年 第12期 扦霉1c‘表 除此之外，还存在其他问题。过去大部分预算外收支虽然已纳入当前的基金预算中，但还存 在约几千亿元 “体制外收入”没有纳入。如果从广义宏观税赋的角度考察政府的规模，不仅要包 括已在预算中的政府收入，还需包括 “体制外收入”等。今后降低宏观税赋水平时，预算内部分的 简化比较困难，体制外的一部分可能减掉。 流量和存量之间的关系 政府当年财政预算为流量，政府及公共部门资产负债表为存量。按照 IMF的GFS(Govern— mentFinancesStatistics)框架，存量和流量之间的关系表现为：上期末政府的净资产 + 本期的 政府财政盈余 一本期末政府的净资产。 (一)我国预算体系中的流量和存量关系 我国目前的政府预算包括4项内容：一般预算、政府性基金预算、国有资本经营预算和社保 预算，其分别有对应的资产负债表。①一般预算对应于中央政府和地方政府的资产负债表。中 央和地方政府的财政赤字在资产负债表中表现为净资产下降；如有盈余，资产负债表表现为净资 产上升。②政府性基金是指某些特定的政府项 目，每个项 目均有流量预算。实际上，基金也应该 有其资产负债表，但 目前没有统计和公布。③国有资本经营预算的流量对应于国有企业资产负 债表，国内目前尚没有部门专门统计和发布。我们在 《中国国家资产负债表研究》一书中进行了 初步尝试，编制出了我国国有企业的资产负债表。④社保预算 目前也仅限于流量预算。社保账 户中的剩余资金数量为存量资产，可表现为净资产或净负债。由于社保还承担着未来的支付，