陆金所工作原理分析.docVIP

陆金所（安e贷）工作原理介绍 陆金所()作为中国平安集团倾力打造的网络投融资平台，隶属于上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司，结合全球金融发展与互联网技术创新，陆金所致力于为中小企业提供融资新渠道，更为个人提供创新型投资理财服务。 一、规划中的三重功能 陆金所试图找到收益比存款高、安全性不差于银行存款的全新投资领域，推出了界于个人借款方与投资方之间的投资领域电子平台。融资服务需求方：个人、中小企业、非银行金融机构等合作对象、包括但不限于担保公司、小额贷款公司、融资租赁公司等；投资服务需求方：大众投资者。 第一重功能：一级市场融资撮合功能。陆金所推出的第一款服务“稳盈”系列，借鉴了国际P2P（peer?to?peer）模式，服务于有投融资需求的个人、微型企业、中小企业，实现P2P网络借贷基本功能。需要融资的个人和企业，可向陆金所申请，经过陆金所审核后，融资需求即发布在陆金所的网站上，投资人则可以通过网站投资。但与普通P2P模式不同，陆金所引入平安融资担保（天津）公司提供担保，并且明确一笔投资针对一笔借款的1对1模式，以此降低投资风险。? 第二重功能：二级市场交易功能。2012年年底实现。通过网站投资。某项目投资人在持有项目周期满三个月的条件下，可以通过未来的二级市场交易功能，将所持稳盈系列债权转让给其他投资人，以提高投资流动性。 ??第三重功能：陆金所未来的目标，为众多小额贷款公司、担保公司提供评级服务，此举能“让市场变得更透明”，降低投融资双方的融资成本，提高直接融资的效率。 三、参与各方收益分析 目前，陆金所平台仅有一款产品——“稳盈”系列。对外的借款利率都是基准贷款利率上浮40%，差异化的投资风险由平安融资担保（天津）公司通过确定差异化的担保费率进行平衡。单个项目额度1万至30万元人民币，期限均为1-3年。为防范风险，陆金所要求借款人按月偿还本息份额，并交纳月度担保费。 截止8月份，“稳盈”系列融资规模已超过8亿元，而唯一担保方平安融资担保（天津）公司注册资本金为1亿元，平安集团正考虑增资平安担保。 （一）按期还款收益分析 综合计算，借款人的年化融资成本超过50%。 表一 陆金所按期还款收益构成表 收益率 备注 出借人 基准贷款利率上浮40% 年化收益率为8.61%或8.4%（1年期基准贷款利率为6%，1-3年期基准贷款利率为6.15%） 担保公司 月度担保费1.7-1.9% 年化收益率40% 陆金所 向债权出让人收取二级市场转让费0.1%元 一级市场借款手续费和投资手续费暂不收取，但开拓了借款竞价方式增加收入。 （二）提前还款收益分析 借款人的提前还款顺序为A、担保公司；B、出借人。 借款人提前还款，应向担保公司支付应付未付担保费（按还款当期整个月份计算担保费），担保管理费，并交纳提前还款缴纳违约金。 向出借人依次支付应付未付利息（还款当期按天数计算利息），剩余本金，并交纳提前还款违约金。 表二 陆金所提前还款违约收益构成表 提前全额还款时间 出借人收益率 担保公司收益率 第5期结息日前（含） 剩余本金的1.5% 剩余本金的1.5% 第5期结息日次日（如有）至第11期结息日（含）期间 剩余本金的1% 剩余本金的1% 第11期结息日后 剩余本金的0.5% 剩余本金的0.5% （三）逾期还款收益分析 应付款项逾期满80日，从第80日起为全部借款到期日；未满80日而已届最终到期日，最终到期日为全部借款到期日。 担保公司在逾期81日经审核后，赔付应付未付全额本金、逾期期间利息及逾期罚息。逾期罚息=逾期本金*利率（借款人按协议利率的150%）*计算周期（自逾期之日到清偿完毕之日）。 追偿顺序：完全清算担保费，罚息，利息以及本金；并追缴滞纳金：借款人逾期110日仍未偿还，则以全部追缴款项为基数，自逾期第81日起算，每日收取1‰的滞纳金。 四、投资及发展前景预判 陆金所自推出以来，又相继开发出了富盈人生和稳盈-安业贷，从产品原理的角度讲，其区别实在投资门槛以及流动性上与稳盈-安e贷形成错位，从而在P2P和B2P领域形成产品体系。由于其产品均有平安投资担保公司做本息担保，基于其品牌的信誉度，大量个人投资者的关注度较高，从而形成众人电脑前“趴活”抢贷款的局面，因而也就有了后来的“竞拍”局面。 个人认为，从年化成本的角度来讲，平安担保公司收取了45%左右的担保费率，加上按月等额偿还的本息，娘化收益率8.6%左右。借款人的成本在55%。这样的收费比例，对于提高担保公司的代偿能力有一定的优势，单个项目理论上只要完成一半周期的还款进度，担保公司就会达到盈亏平衡。但势必会造成“劣币驱逐良币”的影响：具有稳定收益、风险较小的项目，项目人是不会来陆金所借钱的，只有风险较高、收益也高的项目，在所有金融机构都借不到钱的项目人