从当前金价波动浅议黄金金融工具投资.doc

从当前金价波动浅议黄金金融工具投资 　　中图分类号：F832 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2014）02-000-02 摘 要 本文从“中国大妈”抢购黄金一事切入，简述2013年国际金价波动情况，从而引出黄金作为金融投资工具，与股票相比，更受消费者青睐的优势。并且，通过对目前中国市场的实物黄金、纸黄金、黄金期货以及现货延期投资的比较，展望未来黄金市场的发展趋势，并提出对投资者的建议。 关键词 黄金价格波动 实物黄金 纸黄金 黄金衍生品 2013年4月12日到15日，国际黄金价格从1550美元/盎司下降到1321美元/盎司，被业内人士称之为“黄金地震”。“中国大妈”面对如此暴跌，横空出世。瞬间，1000亿人民币，300吨黄金疯狂被扫，全国各地黄金市场销量呈现井喷。4月26日起，黄金市场出现一波幅度较大的反弹期；而两个月以后，黄金价格又重拾跌势，前期买进黄金者被严重套牢。 众所周知，黄金是唯一全球流通的金融产品，一直作为“避风港”资产，在世界金融风雨飘摇的过去熠熠生辉。但纵观2013年的国际黄金价格波动曲线，风光早已不再，金价持续震荡走低，第三季度更是暴跌29.8%，反反复复的涨跌节奏令市场哗声不断。黄金向来具有商品和金融双重属性，其价格的走势除了受到传统商品供需影响外，更多地是受到货币政策、汇率走势以及金融市场投机等金融因素的影响。13年黄金价格大幅波动下跌，正是美国经济复苏、美元走强、国际机构做空强势、投资渠道短缺等多方不利背景下，逐渐累积的下跌动能集中释放的结果。面对金价的下跌，中国消费者抢购黄金的热情却依然不减，截止13年第三季度，中国超过印度成为全球第一大黄金消费国。作为众多金融工具之一，黄金为何如此受中国大众青睐？ 一、交易品种唯一、市场公开透明 投资者只需要选择并专注分析黄金这一个产品，不用像股票一样在近千只股中挑选。股民由于信息的不对称，选股盲目性较强；即使选对了个股，也会受企业监管不力、信用缺失、虚假财务报表等影响而造成巨额潜亏，损失惨重。而黄金投资者可以通过互联网等媒体迅速掌握影响金价变动的各个因素（如美元走势、石油价格、首饰业黄金需求量、金矿开采成本等）。另一方面，股票市场极易被人为操纵，每只股票的价格走势都被庄家左右，中小投资者始终处于弱势和被动地位。而黄金市场是全球性的投资市场，全球一致的价格，一样的投资对象，使得投资者都能规范交易，获得很大的投资保障。 二、双向交易，牛市熊市，均能获利 黄金现货交易实行做空机制，投资者可根据金价每天的波动进行双向的升跌买卖，灵活地掌握市场趋势。而国内股市只有大盘指数上扬及个股上涨过程中，投资者才能赚钱，没有做空机制。除此之外，黄金实行T+O交易，每天可以反复操作，实现更多的盈利机会，提高资金使用效率，让资金快速回拢，再次进行投资。而国内股市交易实行T+1制度，投资者买入后，第二天才能交割，只有被动地等待一天的时间，才可以做出进一步的投资决定。不仅资金使用效率低，而且只能被动接受当天的股价走势，人为地增加了投资风险。 三、保证金制度，投资与投机两相宜 黄金交易的保证金制度，1：100的杠杆比例以小博大。从获利能力来看，金价每波动1美元，一个合约就会有100美元的收益，可以有几倍的回报率。从最大风险程度来看，根据交易规则，当户口结余为零时，若客户未能及时补交保证金，经纪公司会为投资人强行平仓，以降低投资损失及避免出现超额亏损。从投资角度来看，黄金现货交易，投资者有权进行交割，当投资者用很少的保证金购买黄金现货后，在以后的某一个时期内，尽管金价上涨，投资者仍然可以按当时买入时的金价进行提货，当然，投资者也可以通过黄金的差价进行平仓获利，而不必进行交割，彰显投资与投机两相宜的特色。 四、无时间限制，可随时交易 全球黄金市场的交易时间首尾相连，构成了一个二十四小时无间断的投资交易系统。这使得交易更加迅捷，只要投资者报单时，其价格存在，投资者就一定会买入或沽出。而且，黄金交易是世界性的、公开的不设停板和停市，这一特色令投资者的投资更有保障，无需担心在非常时期不能重入市以平仓止损。反观股票市场，交易实行的是价格优先，时间优先的原则，当股票涨停时，中小投资者根本买不到，当股票跌停时，中小投资者同样也卖不出去。 五、税收费用较少 黄金是世界上税收负担最轻的投资项目，而其它的投资品种都存在着一些易被忽略的税收费用。如股票的转手交易，投资者就要向国家交纳一定比例的印花税，利润将会成比例的减少；如果是进行大宗买卖或者长年累月的计算，这部分的费用可谓不菲。在进行任何一种投资之前，投资者都应该对所投项目的投资回报率进行分析。由于分子的投资净收益是支付税费以后的收益，在一些高赋税的国家里，投资前的赋税