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宏观审慎监管国际借鉴和启示 　　[摘 要] 金融危机的爆发使各国监管部门开始重新思考监管体系，以微观审慎监管为重点的金融监管体系无法从全局上维护金融体系的稳定，国际社会不得不加强宏观审慎管理，建立逆周期资本缓冲，强化对系统重要性金融机构的监管，加强央行在宏观审慎监管中的作用。我国应在吸收借鉴危机教训和国际有效做法的基础上，立足我国国情，统筹建立我国宏观审慎管理制度框架，建立宏观审慎管理和微观审慎监管协调配合、互为补充的体制机制，发挥中央银行的主导作用，加强与国际监管机构的合作与协调，维护金融体系稳定。 [关键词] 宏观审慎监管；逆周期性；系统性风险；国际借鉴；启示 [中图分类号] F832.21 [文献标识码] B 一、引言 金融危机爆发频率的增加使各国监管部门开始重新思考监管体系，以微观审慎监管为重点的金融监管体系无法从全局上维护金融体系的稳定，宏观审慎的监管理念更加关注系统性风险，从整个金融体系防范风险和维护金融稳定。各国监管机构分别从理论和实践上对金融监管体系进行了改革，试图建立微观审慎监管和宏观审慎监管相互配合、补充的金融监管体系。 二、宏观审慎监管的提出 对金融机构实施监管的目的之一是避免其承担过度风险，进而减小潜在市场危机爆发的概率。宏观审慎监管的监管理念弥补了微观审慎监管在防范系统性风险的漏洞，两者构成了审慎性监管的内容，共同维护金