东北财大财务分析 档内九章.ppt

第九章 企业营运能力分析 ;第九章 企业营运能力分析 ;第一节 企业营运能力分析的目的与内容;一、企业营运能力分析的目的;二、企业营运能力分析的内容 ;第二节 总资产营运能力分析 ;（一）总资产产值率的计算与分析;（二）总资产收入率的计算与分析;（三）总资产周转率的计算与分析;总资产周转率= =流动资产周转率×流动资产占总资产的比重 上面分解式表明，总资产周转速度的快慢取决于两大因素：一是流动资产周转率。流动资产的周转速度要高于其他类资产的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快；反之，则会使总资产周转速度减慢。;二、流动资产占总资产的比重;二、总资产营运能力综合对比分析;（一）综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系;（二）综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系;（三）综合对比分析总资产营运能力与盈利能???之间的关系;即：;第三节 流动资产周转速度分析;一、资产周转速度指标的一般计算;资产周转速度的计算方法是：;现将以上计算公式中的有关数据说明如下： 计算期天数，从理论上说应使用计算期间的实际天数，但为了计算方便，全年按360天计算，季度按90天计算，月度按30天计算。 资产平均余额是反映企业一定时期资产占用的动态指标，从理论上说，应是计算期内每日资产余额的平均数，但为了计算方便，通常按资产负债表上的资产余额平均计算。 ;具体计算公式为： ;二、流动资产周转速度分析;（一）流动资产周转速度指标的计算;流动资产周转速度指标的具体计算公式如下：; 一般来说，使用产品销售成本这一指标作为 周转额是用来说明垫支的流动资产周转速度，反 映出流动资产的纯粹周转速度。 如果使用产品销售收入这一指标，由于产品销 售收入中包括了垫支资金以外的部分，如税金和利 润等，其既反映了流动资产的纯粹周转速度，又反 映了流动资产利用的效益。;（二）流动资产周转速度分析;以上分解式表明，影响流动资产周转率的因素，一是流动资产垫支周转率，二是成本收入率。 流动资产垫支周转率反映了流动资产的真正周转速度，成本收入率说明了所费与所得之间的关系，反映出流动资产的利用效益。加速流动资产垫支周转速度是手段，提高流动资产利用效益才是目的。;因此，加速流动资产垫支周转速度必须以提高成本收入率为前提。当成本收入率大于1时，流动资产垫支周转速度越快，流动资产营运能力越强。反之，如果成本收入率小于1，企业所得补偿不了所费，流动资产垫支周转速度越快，企业亏损越多。;根据上面的分解式，采用差额计算法，可以分别确定这两个因素变动对流动资产周转率的影响程度。分析公式是：;（三）流动资产垫支周转速度分析;三、各项流动资产周转速度分析;其表示方式有两种： 当存货周转速度偏低时，可能由以下原因引起： 经营不善，产品滞销； 预测存货将升值，而故意囤积居奇，以等待时机获取重利； 企业销售政策发生变化。;存货按其性质可以分为材料存货、在产品存货和产成品存货。所以，存货周转率又可以分为材料周转率、在产品周转率和产成品周转率三项分指标。其计算公式分别为：;课本200页例题;(二)应收账款周转速度分析;应收账款是指因商品购销关系所产生的债权资产，而不是单指会计核算上的应收账款科目，一般包括应收账款和应收票据。 应收账款周转率说明年度内应收账款转化为现金的平均次数，体现应收账款的变现速度和企业的收账效率。 一般认为周转率越高越好，因为它表明：①收款迅速，可节约营运资金；②减少坏账损失；③可减少收账费用；④资产流动性高。 ;反映应收账款周转速度的另一个指标是应收账款周转天数，也称做应收账款账龄或应收账款平均收账期。其计算公式是：;在分析计算应收账款周转率时，还应注意以下两个问题： 计算公式中所采用的周转额从理论上说应采用赊销净额，不包括现销收入，但赊销净额作为企业的商业秘密并不对外公布，所以，外部分析者难以取得赊销收入的资料，一般用产品销售净收入代替。 为了消除季节性的影响，最好采用月度应收账款平均余额计算，但企业外界分析人员只能根据资产负债表上的期初、期末数来计算应收账款平均余额，这样就可能造成应收账款周转率的虚增或虚减。;四、流动资产周转加速效果分析;练习3：就宝钢股份2005年流动资产周转加速对流动资产的影响进行分析。;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;（二）流动资产周转加速对收入的影响;练习4：就宝钢股份2005年流动资产周转加速对收入的影响进行分析。;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .N