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普惠金融国外文献述评：内涵、度量及经济后果王韦程1，邢立全2（1.中国邮政储蓄银行总行，北京100808；2.上海证券交易所博士后工作站，上海200135）摘要：近年来，我国普惠金融的理论研究和具体实践逐渐深入。通过梳理了国外机构和学者对于普惠金融的主要研究成果，从内涵、度量和经济后果三个方面进行综述。在内涵方面，阐述了普惠金融的来源、定义和特征；在度量方面，从供求关系角度阐述了渗透性、使用效率以及成本等指标对于普惠金融的衡量；在经济后果方面，主要研究了普惠金融对于金融稳定性、监管机构、银行以及客户的影响。关键词：普惠金融；内涵；度量；经济后果文章编号：1003-4625（2015）02-0099-04中图分类号：F831.1文献标志码：A2013年11月，十八届三中全会正式提出：“发展普惠金融。鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。”这是党中央在正式文件中首次使用“普惠金融”概念，意味着普惠金融体系将获得更大力度的推行和发展。关于普惠金融，国外已进行了较为深入的讨论，而国内讨论近年来才逐渐兴起。本文试图从内涵、度量和经济后果三个角度来梳理近年来国外普惠金融相关文献，归纳世界各国学者和组织结构的研究成果，为我国普惠金融的理论研究和具体实践提供借鉴和参考。一、普惠金融内涵（一）普惠金融来源在对于普惠金融的研究中，国外机构和学者的研究开展较早。一般认为，普惠金融的含义来源于对金融排斥的研究和理解，在20世纪90年代对金融排斥的研究逐渐兴起，Leyshon和Thrif（t1995）[1]将金融排斥定义为某些阻挡特定社会阶层或人群获得正规渠道金融服务的行为和过程。Conroy（2005）[2]认为金融排斥的对象主要是贫困人群和弱势群体，该群体难以获得正规渠道金融服务的现象是金融排斥。Allen等（2013）[3]提出了金融排斥存在的两种原因，其一是人们因为一些因素（如宗教等）不愿意获得金融服务，其二是人们愿意获得金融服务但是因为距离、成本以及信息不对称等因素无法获得该服务。这些研究实质上从对立面的角度昭示了普惠金融的内涵。联合国在2005年国际小额信贷年中正式提出了普惠金融体系的概念，认为普惠金融的目标是在健全的政策、法律和监管框架下，每一个发展中国家都应有一整套的金融机构体系，共同为所有层面的人口提供合适的金融产品和服务。UnitedNationsCapitalDevelopmentFund（2006）[4]认为普惠金融应该包含以下内容：对于所有的家庭和企业来说能以合理的成本获得合理范围内的金融服务，包括储蓄、长期和短期贷款、租赁、保理、抵押、保险、养老金、支付以及当地资金转账和国际汇兑；参与普惠金融的机构需要有健全的内部管理体系、行业业绩标准、市场监管以及审慎的法律规范；参与普惠金融的机构需要持续性的提供金融产品和服务；金融产品和服务的供应商需要基于成本效益原则为客户提供选择方案。此后，陆续有学者对于普惠金融概念提出了自己的观点，这些观点主要通过普惠金融的供给方和需求方两个角度考量。（二）供给方维度供给方是提供金融产品和服务的单位，主要指银行等金融机构。供给方的维度主要从金融服务机构的服务和产品的多样性来定义普惠金融。如Sar-ma和Pais（2008）[5]将普惠金融定义为保证在经济体中的所有成员可以有效使用正规金融服务的过程。该定义认为有效的金融服务包括三个维度，即渗透收稿日期：2014-12-11作者简介：王韦程（1985—），男，山东烟台人，管理学博士，助理经济师，研究方向：普惠金融，公司治理，内部控制；邢立全（1986—），男，山东临沂人，管理学博士，博士后，研究方向：新股发行体制，上市公司治理。992015年第2期(总第427期)金融理论与实践【金融讲坛】性、有效性和使用性。印度政府的PlanningCommis-sion（2009）[6]在2009年印度金融机构改革委员会的报告中认为普惠金融不仅包括信贷，还包括其他一系列的金融服务，比如储蓄、保险和汇款等。其重点强调了安全且有利润率的金融产品如储蓄、保险、汇款、养老金等需要加以推广，使之成为解决贫困问题的有效工具。该报告还重点强调了普惠金融覆盖面的问题，认为普惠金融的发展需要增加对于贫困人群真正需求层面的覆盖。Hannig和Jansen（2010）[7]认为普惠金融的目的就是将非银行用户纳入正规渠道的金融系统，使之有机会享受到包括储蓄、支付、信贷和保险等多方面的金融服务。Demirguc-Kunt和Klapper（2012）[8]认为狭义上讲普惠金融就是从正规金融机构贷款的途径，但是目前普惠金融被赋予更多的内涵。如正规账户应该包括贷款和存款功能，也有其他可以替代正式账户的手段如手机支付，此外，主要针对于健康医疗和农业的保险也应属于普惠金融的范畴。（三）需求方维度需求方