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浅谈银企关系、会计稳健性与企业融资约束 吴平峰 宁波连通设备集团有限公司 X 关注成功！ 加关注后您将方便地在 我的关注中得到本文献的被引频次变化的通知！ 新浪微博 腾讯微博 人人网 开心网 豆瓣网 网易微博 摘????要： 本文主要对银企关系、会计稳健性以及企业融资约束进行概述, 在此基础上分析银企关系、会计稳健性与企业融资约束之间的协调策略。 关键词： 会计稳健性; 融资约束; 银企关系; 企业的资金水平往往对企业的投资决策有一定的限制。在实践中, 内部现金流确定时, 企业一般会寻求外部融资, 同时还要支付高额的溢价, 这就会产生相应的融资约束问题。现阶段实务界和理论界都非常关注企业实务中面临的融资问题。公司的健康程度往往体现在公司的融资约束程度, 而会计稳健性可以保证相应的财务报告质量, 就国有企业而言, 和政府的关系较为密切, 而民营企业的生存环境不太乐观。所以, 有很多企业都利用了股权关系聘请具有银行背景的高管或者是董事建立银企关系, 期望能缓解企业的融资约束问题。因此, 对银企关系、会计稳健性与企业融资约束的问题进行研究有着重要的意义。 1、相关概念界定 1.1 银企关系 银企关系, 从字面意思看, 就是指企业和银行之间的关系。就目前而言, 银行和企业之间的关系主要有三种情形, 首先是两者之间的股权关系, 具体是指企业持股银行或者是银行持股企业;其次, 在过去或是现在现有企业的高管、董事或者是实际控制人具有银行背景;第三, 企业和银行之间的长期借贷关系。企业和银行之间的关联标志可以根据以下几种情况来确定:第一, 当企业的高管或是董事在银行兼职;第二, 企业的高管或是董事, 曾经在银行任职;第三, 银行持股企业;第四, 企业持股银行;第五, 银行是公司的关联方。 1.2 会计稳健性 会计稳健性, 通常都是在国内外的监管机构以及准则制定委员会进行会计信息质量特征界定中反映出来。比如国际会计准则理事会在国际会计准则中列示出会计稳健性旧的报表质量特征, 我国在2006年发布的新企业会计准则对于会计稳健性的相关概念也有所体现。对于会计稳健性的定义, 国内外学者也有过很多研究, 根据主流观点主要从三个角度来定义会计稳健性, 第一, 主要是根据谨慎估计收入, 同时, 尽可能的考虑到相应的损失来定义会计稳健性;第二, 主要是根据账面价值和市场价值来进行定义, 主要认为会计稳健性的表现之一就是尽量的采用历史成本;第三, 主要是根据“坏消息”的反应比确认“好消息”更为及时来定义会计稳定性。 1.3 企业融资约束 企业融资约束的定义是在1988年首次得以提出, 具体是指在市场条件不完善的情况下, 由于企业存在内外信息的不对称性, 企业的外部融资成本高于内部融资成本, 从而使企业形成了外部融资约束, 而企业的资金来源大多是企业内部的资金, 从而导致企业的投资行为无法调整到最优水平。最后在1997年, 有部分学者又对此定义进行了相应的解释, 到2004年, 中国学者魏锋表示, 企业内外融资成本差异越大, 则企业的融资约束越严重, 指出融资约束是程度问题。对上述的各个定义进行总结, 可以定义企业的融资约束为:由于信息不对称, 而且存在相应的交易成本, 会使企业的外部资金成本高于企业内部资金成本, 这种外高内低的现象就是融资约束现象。 2、银企关系、会计稳健性对企业融资约束的影响分析 根据我国学者高扬对银企关系、会计稳健性与企业融资约束的相关研究, 我国的上市公司大多存在融资约束问题, 而且融资约束和会计稳健性之间存在负相关关系, 提高相应的会计稳健性, 可以有效缓解企业融资约束问题。在对银企关系、会计稳健性对企业融资约束的影响进行分析时, 主要是从民营企业和国有企业的角度来进行分析。 就民营企业而言, 企业融资约束和银企关联总是存在相关关系。当企业会计稳健性较高时, 银企关系才能有效的缓解企业的融资约束问题, 若企业稳健性较低, 则银企关系的建立对于缓解企业的融资约束问题也毫无意义, 说明二者没有替代效应存在。 就国有企业而言, 分为有建立银企关系的国有企业和没有建立银企关系的国有企业。对于没有建立银企关系的国有企业, 提高企业的会计稳健性可以有效缓解融资约束问题;对于建立了引起关系的国有企业, 即使提高了企业的会计稳健性也不能有效缓解企业面临的融资约束问题, 这说明了具有银企关系的融资都不能有效缓解国有企业的融资约束。 3、企业融资约束问题的解决策略 3.1 民营企业融资约束问题的策略 就民营企业而言, 解决企业融资约束问题的有效手段就是提高会计稳健性, 对于解决企业融资约束问题而言, 这种手段有着不可忽视的作用。当会计稳健性比较低时, 通过建立银企关系也无助于缓解企业的融资约束问题, 所以企业必须提高会计稳健性。