网络视频行业深度报告.pdf

中金公司研究部：2012 年 5 月 9 日 目录 行业投资框架：品牌，效率，可扩展性，技术，内容，平台 5 品牌 — 品牌认知度是流量的聚合器 6 技术—用户体验的最终决策者 9 内容—视频网站的最终核心价值 10 平台—创造交叉销售机会 12 2012：中国网络视频行业的重要里程碑 13 中国网络视频行业2011 年概览— 蓬勃发展的一年 14 2012 网络视频广告－让高增长持续 16 优质内容版权价格：趋于理性的回归 19 后并购时代的市场格局——竞争压力依旧 21 网页模式vs. P2P 模式—替换，共存，还是融合？ 27 P2P 模式与网页模式的比较 29 网页模式将成为中国网络视频的主流技术 31 更多业务融合 32 中国网络视频市场增长势头更为强劲 35 中美网络视频市场格局大相径庭 35 中国网络视频市场增速将快于美国 37 美国网络视频业务整合不断提升 38 优酷网 (YOKU.US)：中性 39 乐视网 (300104.CH)：中性 40 土豆网(TUDO.US)：无评级 41 公司简介 41 搜狐视频 42 公司简介 42 新浪视频 43 腾讯视频 44 爱奇艺 45 迅雷 迅雷看看 46 PPS 47 PPTV 48 酷 6 网 49 56 网 50 快播 51 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 中金公司研究部：2012 年 5 月 9 日 图表 图表 1：中国网络视频网站竞争力六要素—品牌、效率、可扩展性、技术、内容以及平台 5 图表2: 中国网络视频网站评分卡－中金公司5 图表3：拥有较高品牌认知度的领先视频网站可获得更多的直接用户流量6 图表4：同一平台上门户和视频业务间的捆绑式广告销售 6 图表5：大型互联网公司多拥有业务量身定做的支付方式 7 图表6：中国网络视频公司的手机业务布局7 图表7：移动视频用户调查 8 图表8：网络视频为电子商务网站提供介绍新品的有效途径8 图表9：网络视频网站可以以内容提供商的形式与互联网电视开展合作 8 图表 10：中国网络视频公司目前的 IT 基础设施 9 图表 11：中国大多数网络视频网站已经开展高清视频服务，但目前仍只有少数用户观看 9 图表 12：中国网络视频公司的主要融资活动 10 图表 13：中国主流网络视频网站市场格局11 图表 14：中国主流网络视频公司都在寻求视频内容的差异化11 图表 15：与平台核心技术相结合将给视频业务带来更多的交叉销售机会 12 图表 16：平台型网络视频网站享受巨大的交叉销售机会 12 图表 17：中国网络视频行业的发展 13 图表 18：中国网络视频网站供应链 13 图表 19：中国主要网络视频网站的市场份额和用户访问量 14 图表20：网络视频是目前中国最常用的互联网应用之一 15 图表21：2011 年网络视频版权价格大幅上涨 15 图表22：搜索引擎是用户访问量的主要来源；视频网站收入主要来自视频广告 15 图表23：中国网络视频市场未来几年将保持强劲增长 16 图表24：中国网络视频广告市场增速预计在 2012 年达到顶峰 16 图表25：五大主要媒体的广告价格比较 17 图表26：网络视频广告的价格具有竞争力 17 图表27：大量电视台插播广告将涌入网络视频广告渠道 17 图表28：网络视频网站能与受众进行更为直接的联系与互动 18 图表29：快速消费