孙红伟---私募股权投融资.ppt

企业融资的途径和方法 企业融资 企业融资 投资者评估项目的标准 二或三年业绩 良好的业务前景 行业地位(市场占有率) 盈利能力 资产质量 客户质量 现金流量 管理层素质 个人体会 如何定性 参考定量 深入研究私募股权投资 作为企业 作为投资人 基金框架介绍 公司结构 资金管理 退出与盈利模式 总结 * 危机启示 投资创新的理解 黑天鹅 50年不遇，企业的根基 * 风险控制 风险的绝对性与风险控制 * 风险控制 1，危机意识； 2，产业格局观念； 3，转型； 4，现金流； 5，创新； 6，联合。 是什么？ 为什么？ 怎么做？ 1）保本；2）股权投资；3）安全性要求。 实业与资本的有机结合，变产品经营着为资本运营者；变“草根”投资者为合规投资者。 正确认识自己，做属于自己的“资本” 正确认清形势，客观估计困难，把握发展机遇，变被动为主动，顺利过冬，迎接新的辉煌。 * 孙红伟 投资、投行、财富管理、研究院joelshw@ /joelsun 要具备那些条件才可以上市呢？ ? 首先当然是业绩 在香港主板需有三年业绩，且最近一年需要达到两千万港币（HK$20M）。前两年加起来不少于三千万港币（ HK$30M） 在香港创业板需有两年业绩，但对业绩无最低要求(不需要盈利) ? 业务前景 必须能给股东带来回报，不是拿了钱就走路的。并且业务前景可观 行业地位 行业地位愈高的企业，愈吸引投资者。最好是独家的，或者是行业中数一数二的。这样比较有“卖点”。 “中国石油”就属于这类企业 ? 财务状况 将来盈利必须理想，且能有增长。 资产素质高，包括能促进企业进一步的发展 现金流量理想，上市后短期内没有进一步集资的需要，不能刚上市就缺乏资金。 ? 管理层 高素质的管理层应该能为股东着想，而且有企业发展有长远计划，政企分家。 高素质的管理层能给予投资者较大信心 创造中国近六成GDP的中小企业，目前仅占主要金融机构贷款的16％。国家发展和改革委员会主任马凯27日表示，政府正积极采取措施，努力缓解融资难、贷款难这个制约中国中小企业发展的突出问题。　　马凯在“第一届东亚促进中小企业发展与投资高层研讨会”上表示，在间接融资方面，要通过扩大利率浮动范围，改进信贷考核办法和奖惩机制，并在商业银行设立中小企业信贷部门，提高小企业的贷款比重。　　银监会数据显示，当前银行贷款不断向大客户集中。截至今年6月底，贷款余额亿元以上的大客户在全国17家最大银行中，数量比重不足0.5％，贷款余额比重却超过50％。　　另据介绍，目前中国已设立中小企业担保机构2188家，累计受保企业达19万户，累计担保金额3000多亿元。 要具备那些条件才可以上市呢？ ? 首先当然是业绩 在香港主板需有三年业绩，且最近一年需要达到两千万港币（HK$20M）。前两年加起来不少于三千万港币（ HK$30M） 在香港创业板需有两年业绩，但对业绩无最低要求(不需要盈利) ? 业务前景 必须能给股东带来回报，不是拿了钱就走路的。并且业务前景可观 行业地位 行业地位愈高的企业，愈吸引投资者。最好是独家的，或者是行业中数一数二的。这样比较有“卖点”。 “中国石油”就属于这类企业 ? 财务状况 将来盈利必须理想，且能有增长。 资产素质高，包括能促进企业进一步的发展 现金流量理想，上市后短期内没有进一步集资的需要，不能刚上市就缺乏资金。 ? 管理层 高素质的管理层应该能为股东着想，而且有企业发展有长远计划，政企分家。 高素质的管理层能给予投资者较大信心 要具备那些条件才可以上市呢？ ? 首先当然是业绩 在香港主板需有三年业绩，且最近一年需要达到两千万港币（HK$20M）。前两年加起来不少于三千万港币（ HK$30M） 在香港创业板需有两年业绩，但对业绩无最低要求(不需要盈利) ? 业务前景 必须能给股东带来回报，不是拿了钱就走路的。并且业务前景可观 行业地位 行业地位愈高的企业，愈吸引投资者。最好是独家的，或者是行业中数一数二的。这样比较有“卖点”。 “中国石油”就属于这类企业 ? 财务状况 将来盈利必须理想，且能有增长。 资产素质高，包括能促进企业进一步的发展 现金流量理想，上市后短期内没有进一步集资的需要，不能刚上市就缺乏资金。 ? 管理层 高素质的管理层应该能为股东着想，而且有企业发展有长远计划，政企分家。 高素质的管理层能给予投资者较大信心 * 中国为什么要大力发展私募股权投资？ 紧迫感与使命感： 1）历史原因造成的时间和机遇浪费 2）国际竞争：境外资本 3）政治竞争：次级债等 4）中国后发优势的丧失