金融学考试公式汇总.doc

在投资过程中，基本上有三种市场参与者。（政府、企业和个人） 短期投资工具（回报通常是利息；适合保守的投资者） 短期投资工具除了“仓库”功能外，还提供资金流动性。 保证能套现是任何财务策划的重要原则之一 投资风险和投资回报的关系（由小到大）储蓄-债券、公债-优先股-可转换证券-基金-普通股-不动产与其他有形投资-期权-期货 = 不可分散风险 + 可分散风险只要拥有多样化证券投资组合，任何精明的投资者实际上都可以消除或减低可分散风险8至15只证券组合，可以消除大部分的可分散风险 = 本金 * 利率 * 年数 SI = PRN CI = P[（1 + R ）N-1] FVn = PVo（1 + R ）N = （1 + R ）NPVo （现值）= FVn / （1 + R ）N 现值因数 = 1 / （1 + R ）N = [（1 + R ）N 1] / R 年金现值利息因数：PVIF = [ 1 - （1 + R ）N] / RNPV）方法做投资决策时，基本规则：1．? NPV = 0，选择是否投资没有差异的2．? NPV 0，选择投资该项目3．? NPV 0，拒绝投资 A + [ C /（C - D）* （B – A）] A = 较低数值的贴现率； B = 较高数值的贴现率C = 较低数值贴现率的净现值； D = 较高数值贴现率的净现值 = 投资额定功率 / 年度现金流 = 负债 + 所有者权益 = 流动资产 / 流动负债 = （流动资产 – 存货）/ 现时债务 = （现金 + 可交易证券 + 应收帐款）/ 流动负债 = 流动资产 – 流动负债 = （应收帐款 / 销售总额） * 365天 = 年度销售量 / 平均存货 = 销售成本 / 平均存货 = 年度销售额 / 总资产 = 长期债务 / 股东权益 = 息税前盈利 / 利息支出 = 税后净利润 / 总收入 = 税后净利润 / 总资产 = 税后净利润 / 股东权益 = （税后净利润 – 优先股息）/ 流通普通股总数 = 股票市 / 每股盈利 = 给普通股股东的年度股息 / 流通普通股总数 = 年度每股股息 / 股票市价 = 每股股息 / 每股盈利 = 股东权益 / 流通普通股总数 / 帐面值比率 = 股票市价 / 每股帐面值 （名义回报率）回报率 = 总回报 / 其初初投资 * 100%1 + 实质回报率）=（1 + 名义回报率）/（1 + 通胀率） = 系统性风险 + 非系统性风险 若回报相同，则选择较低风险的项目或组合 若风险相同，则选择较高回报的项目或组 进取型投资者多热衷买卖期指或用开展作股票买卖或“即日鲜” 冷漠中立型投资者以小注怡情或随便玩玩的心态作投资 风险抗拒型：极之保守型、温和型、理性型（认真计算回报风险） 回报相同，风险较少的组合 风险相同，回报较高之组合 啤打系数一般应用：若β 0.5 的股票介定为防卫性、 1 即股价表现较大市为差、若β= 1 即股价表现与大市的变化一致、 1 即股价表现优于大市、 1.5 的股票介定为进取性 市场认为发达国家所发的政府债券为市场提供无风险利率 未来红利恒定或零增长率模型：股票价值 = 年度红利 / 要求回报率 = 下一年的红利 / （要求回报率 ?红利成长的固定率） = 在变娄成长初期时的未来红利的现值 + 在变娄成长末期时的股票价值的现值 = 每股市价 / 每股盈利 （每股市价 = * 市盈率） = 年度利息收入的年金现值 + 债券面值的现值BP = （I * PVIFA） + （PV * PVIF）= 半年度利息收入的年金现值 + 债券面值的现值BP = （I / 2 * PVIFA*） + （PV * PVIF*） = 年度利息 / 债券价格；；；；；；；； = 内在值 + 时间值 = 正股价 - 行使价Vc = S - Xc = 行使价 - 正股价Vp = Xp - S / 流动负债 - 存货 - 预付费用）/ 流动负债 / 平均应收帐款金额 / 平均存货量 / 资产 / 总销售额a）基本的 / 已发行股数b）摊薄的 + 调整）/ 平均股数 / 每股盈利 / 纯利 / 每股市价 / 股东资本 / 总资产 + 利息）/ 利息 7．3 回报、风险、风险与分散投资 Ri） ( Pi - Po + Di) / Po * 100% Pi = 现价或卖出价 Po = 买入价 Di = 已收股息 E（R） E(R) = (Ri * Pi) E(R) = (R1 * P1)+(R2 * P2)+ …… +(Rn * Pn) Ri = 某状况之回报率 Pi = 某状况之或然率（机会率） SD(R) = {∑[R1–E(R)]2P1}1/2 差异系数 Coef