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看了此文就知楼市今后大致走向 【网上谈兵】看了此文，就知楼市今后大致走向（转） 发表于：2011-12-04 20:21:51作者:qfxinhui发短信加好友更多作品 级别：五级士官积分考怎么考？考什么？ 安溪铁观音-秋茶优惠中 一起微博 心@在一起 【金鸿评论】11月30日晚，中国人民银行宣布下调存款准备金率0.5%，紧绷了三年的货币政策终于露出要松一松的痕迹，两个小时以后，美联储、加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行发布联合行动声明，采取联合行动，向市场注入美元流动性来降低欧洲银行业的美元融资成本。两个消息先后传出以后，许多人认为，新一轮的货币宽松周期已经开启了，中国的货币政策已经转向了，美联储也要出台QE3了，说实在的，这样的想法有点太心急了。 中国央行的货币宽松和美联储的开闸放水完全不是一码事，此宽松非彼宽松。 【金鸿评论】中国下调存款准备金率的行动表明，中国在过去的一轮货币战争中取得了初步胜利。为什么这么说呢？在这里，先跟大家说一个名词，量化紧缩。量化紧缩是什么意思呢？有人可能会问，量化紧缩是不是量化宽松的反向操作？的确是这个意思。量化宽松是多发钞票，量化紧缩是回收多发行的钞票。 去年11月份，美联储启动了第二轮量化宽松政策，随后，中国社科院副院长李扬就说，中国将以量化紧缩政策回应美国的疯狂印钞行动。中国央行行长周小川也说，针对入境“热钱”中国会采取总量对冲的措施。如果短期投机性资金流入，中国会通过这一措施把它放到一个“池子”里，而不会任之泛滥到整个中国实体经济中，等它需撤退时，将其从“池子”里放出，让它走。这样可以在很大程度上减少资本异常流动对中国经济的冲击。 当时，“周池子”引发了国人的热议。其实，从总量层面上看，周小川说的那个池子跟李扬的量化紧缩是一个意思，就是通过上调存准金率和发向央票等公开市场操作手段冻结部分货币，对冲泛滥的流动性，保证中国经济的稳定运行。 尽管如此，中国的通货膨胀从那时起还是开始攀升，CPI迅速冲过了5%这个管理上限，中国的外汇储备也从去年10月份的27609亿美元增至今年8月份的32625亿美元，增加了5016亿美元。 今年10月份央行公布了我国的外汇储备余额显示，9月份比8月份减少了608.16亿美元，10月份的外汇占款也下降了248.92亿元，中国的通胀情况也是大为缓解，根据“新华08?中国宏观经济数据预测调查”，机构预测11月份中国CPI同比增速将回落至5%以下，预测均值为4.35%。央行下存准金率是11月30日晚上，这个时间央行的头儿们估计已经拿到了10月份的CPI数字了，所以他们才敢拍板放水。 热钱来到中国，最愿意去的地方就是楼市和股市，因为在这里可以炒作获利。市场炒作是要有条件的，就是市场上流动性充裕，如果市场上没有多余的钱，炒家们把资金品的价格炒高了也没人接盘。可是，中国在美国出台QE1之前就开始上调存准金率了，美国出台QE2之后，中国更是连续九次上调存准金率，大型金融机构从17%上调到21.5%，中小型金融机构从13.5%上调到18%。同时，中国的楼市几乎与存准金上调完全同步被打压，进去的资金都被套在了头上，股市呢，去年11月是个大顶。所以，进入中国股市和楼市的热钱都没能得到什么实惠。也许还有一小部分去炒作农产品去了，这部分倒是能捞一票。但由于这类盘子太小，容纳资金有限，而且北京一看苗头不对就直接采取行政手段进行干预，所以它们获利也有限。 随着欧美国家经济内伤的重新发作，这些流入中国兴风作浪的热钱到了不得不回家的时候，可是，它们大都被套牢在中国的股市和楼市里头，不割肉根本走不了。从中国外储余额和外汇占款数额的下降来看，可能有至少五千亿人民币的热钱割肉回去了。 我们都知道，在过去的十年里，中国以外汇占款作抵押被动发行的钞票占了中国相当大的发钞比例，这也是中国通货膨胀的最主要原因。现在，热钱外流，中国的通胀减轻了，但是，被稀释的货币减少以后如果不及时补充将产生通货紧缩，通过一轮经济萧条可以让货币价值重新升回来，但是，这样做是得不偿失，因为如果这样中国的失业率会大幅上升，社会稳定都会变成大问题。事实上，我国经济增速已经出现回落，三季度GDP增长同比下滑到9.1%，中国制造业采购经理指数(PMI)连续两个月下行，11月跌至50%的枯荣分水岭之下，这预示着经济景气从扩张转为收缩，四季度中国经济增速继续下滑已成定局。为了稳定社会，保证经济持续稳定增长，必须向经济体内补充等量的货币，以维持中国经济的正常运转，这就有了这一次的下调存款准备金率。 【金鸿评论】当然，中国下调存准金率也是一个试探性的信号