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大學生期權交易安全守則 元大期貨 副總洪守傑 2010/04/30 題綱 一. 何謂期貨、選擇權？ 二. 目前期貨市場概況？ 三. 學生適合投資嗎？風險與報酬( ) 四. 如何投資期權商品？ 五. 如何判定市場趨勢？ 六. 期權技術分析？ 七. 新投資商品：期貨信託基金介紹 八. 期貨不法交易型態－案例解析 九. 股票期貨簡介 一、何謂期貨、選擇權？ 期貨是什麼？ 期貨就是未來 Futures is future. 期貨商品特性 期貨商品特性 • 【期】的兩種意義：(1)日期、 (2)預期 • 期貨合約一定要加上月份 –例如 6月黃金期貨、 5月原油期貨、 5月台指期 貨 • 以5月台指期貨而言，假設現在大盤在 8000點， 若 預期未來 5月份到期日時，指數將比 8000點 高 ，則現在就可以買進 5月台指期貨，若預期未 來5月大盤將比 8000點低，則現在就可以 放空5月 台指期貨 •除了看漲看跌之外，嚴格來說必須預期某一定時 間的漲跌，故難度更高。 期貨與股票之比較 期貨與股票之比較 市場 期貨 股票 項目 創設目的 規避風險 籌措資金 發行量 無限 固定 當日沖銷 可 有條件下允許 股利 無 有 投資資金 不宜全部使用於保證金之上 可全部用於購買股票 有特定到期期限，應注意到期日 無特定之到期期限，購買後可永 時間因素 ，否則需面臨交割現貨之問題 久持有 需另外開立信用交易帳戶，且受 放空交易 無限制 融券配額限制 一般交易無財務槓桿，信用交易 僅需繳交保證金 (3%~10%) ，財務 財務槓桿 需準備規定額度的自有資金，槓 槓桿大 桿倍數也較低 交易標的所有權 交易時商品所有權並未移轉，只 交易完成後第二天辦理交割，所 之移轉 有在到期交割才轉移 有權即移轉 市場損益總和 零合遊戲(Zero-Sum Game) 非零合遊戲 期貨的功能 期貨的功能 • 期貨交易的主要經濟功能 – 投機 –避險 風險管理和轉移(