沪深300etf拟合效果的比较研究-金融教育研究.pdfVIP

27 4 究 Vol． 27 No． 4 第 卷第 期 金融教育研 2014 8 Ｒesearch of Finance and Education Aug． 2014 年 月 沪深300ETF 拟合效果的比较研究 ——— 基于华泰柏瑞沪深和嘉实沪深300ETF 丁于兰 ( ， 250000) 福建省电信公司 福建福州 : 300 : 180ETF 摘要 文章比较分析 了沪深 股指期货套期保值所采用的几种现货工具 上证 或上 50ETF 100ETF ETF 、 300ETF 、 300ETF ， 证 和深证 构建的 组合 华泰柏瑞沪深 嘉 实沪深 实证检验了 300ETF ETF 300 ， 两只沪深 以及 组合对沪深 股指期货 的拟合效果的差异 为现货工具 的选择给出 ， 300ETF 。 建议 并为后 续对沪深 的套期保值的研究做 出铺垫 : 300ETF; ; 关键词 沪深 拟合效果 实证分析 中图分类号: F830． 91 文献标识码: A 文章编号: 2095 － 0098 ( 2014) 04 － 0034 － 07 引言 2006 10 ， ， 2010 4 300 我国股指期货的仿真交易始于 年 月 经过多年仿真模拟 正式于 年 月推出沪深 股 ， 、 。 ， 300 指期货 中国股市只能做多 不能做空的单边市的状况从此得到改变 然而 由于沪深 股指期货对应的 300 ， 300 ， ， 现货标的为沪深 指数 而同时按比例买入 只股票的门槛较高 无论对于套利交易还是套期保值 我 。2012 5 28 ， 300ETF( :510300) 300ETF 国一直缺少对应的现货工具 年 月 日 华泰柏瑞沪深 代码 和嘉实沪深 ( :159919) 。 。 代码 分别在上交所和深交所上市 结束了我国股指期货市场缺少对应现货工具的现状 而两只 ETF 300 。 对沪深 指数的拟合效果决定了二者作为现货工具进行套利和套期保值的效果 本文比较研究两只 300ETF ETF ， ETF