改建后的国有资本投资公司产业投资、资本运营和集团管控应当并重.docx

改组建后的国有资本投资运营公司应当产业投资、资本运营和集团管控并重新一轮国资国企改革的总目标、任务、思路，贯穿于十八大及三中、四中和五中全会报告之中，集中体现在《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》以及《国务院关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》文件里。两个文件的出台，明确了本轮国资国企改革的方向，标志着相关理论问题大都取得共识，顶层设计也基本完成。一、国资国企改革的趋势特征党的十八届三中全会做出的“要积极发展混合所有制经济，以管资本为主加强国有资产监管”决定后，国资国企改革的实施路径一直处于探讨摸索阶段。《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》（中发〔2015〕22号）提出“要改组组建国有资本投资、运营公司，国有资产监管机构授权国有资本投资、运营公司对授权范围内的国有资本履行出资人职责”，明确了搭建“国资监管机构—国有资本投资、运营公司—经营性国企”的三层国资管理体制，分别对应着“监管—产权—经营”三个层次，此后社会关注点更多地集中在国有资本出资机构（包括国资委、财政部等国资出资人）和国有资本投资、运营公司之间的改革上。直到《国务院关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》（国发〔2015〕63号）专门提出要“界定国有资本投资、运营公司与所出资企业关系”，对国有资本投资、运营公司与出资的经营性国企之间的关系作出明确，即“国有资本投资、运营公司依据公司法等相关法律法规，对所出资企业依法行使股东权利，以出资额为限承担有限责任。以财务性持股为主，建立财务管控模式，重点关注国有资本流动和增值状况；或以对战略性核心业务控股为主，建立以战略目标和财务效益为主的管控模式，重点关注所出资企业执行公司战略和资本回报状况。”通俗地理解，在新的国资管理架构下，站在国有资本投资运营公司的角度上，对上实行“政资分开”，对下实行“资企分开”，做所有权与经营权分离的“缓冲带”和“纽带桥梁”。国家对国有经济的调控，以资本调控为主，调控对象止于国有资本投资运营公司。国家对国有企业和国有资产的监管，实行公共管理原则，限于针对国有股东的行为监管，不针对具体企业。而国有资本投资运营公司对其所持股的经营性国企，将以股东身份，全面按照《公司法》、《证券法》等成熟的法律法规参与管理，通过混合所有制以及整体上市等路径，实现市场化。综合分析，当前国资国企改革的总思路日益明确，呈现出以下趋势：1.社会主义市场化改革是本轮国企改革的方向，同时强调了强化监管和党的领导。这二者实质上就是现代公司治理结构的两个基本构件，公平的市场竞争环境属于外部治理，而法人治理结构属于内部治理，前者是基础，后者则属派生的制度安排。2.国企改革的基本原则日益明确。国家对企业的监管，实行“以管资本为主加强国有资产监管”和“加强党的领导”的原则；投资决策上，要“健全国有资本合理流动机制”；国企管理目标上，最终落脚于“更好服务于国家战略目标”。3.政府公共管理部门、国有资产监管机构和国有企业的三者之间关系日益清晰。政府公共管理部门依法行使公共管理职能，从经济调节和社会管理角度进行社会公共管理。国有资产监管机构对监管企业依法履行出资人职责，专司国有资产监管，不承担社会公共管理职能。4. 国有资产监管的重点将更加聚焦。主要有：一是围绕服务国家战略管资本布局，落实国家产业政策和重点产业布局调整总体要求，建立健全国有资本形态转换、合理流动机制。二是规范资本运作，健全国有企业财务预算审议、运营状况监测分析和财务决算审核基础管理制度，加强对国有企业清产核资、资产评估、产权流转和上市公司国有股权管理等事项的管理，建设国有资本投资运营平台。三是提高资本回报。健全国有资本经营目标考核评价体系，完善国有资本收益管理，落实国有资本保值增值责任。四是维护资本安全。综合运用强化企业内控机制建设、加强经济责任审计、开展资产损失责任追究、披露企业经营信息等各种监督手段，健全国有资产监督体系。5.国务院国资委近期提出的明年将全面展开十项改革试点，体现了国企改革的着力点。主要有：落实董事会职权试点、市场化选聘经营管理者试点、推行职业经理人制度试点、企业薪酬分配差异化改革试点、国有资本投资运营公司试点、中央企业兼并重组试点、部分重要领域混合所有制改革试点、混合所有制企业员工持股试点、国有企业信息公开工作试点、剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题试点。二、改组建国有资本投资运营公司应当注意的问题从上述情况看，改组建国有资本投资运营公司应当明确以下几个问题：1.国资国企改革的大方向。山东省以市场为导向的国资国企改革思路越来越明晰，主要体现有：国有产权多元化（划转省管企业30%国有资本充实社保基金,客观上形成了两个甚至多个股东相互制衡、监督）、改组建国有资本投资运营公司（7个试点，落实董事会职权等改革措施落地）、完善公司