聚乙烯市场分析展望.ppt

聚乙烯市场分析展望 目录 PE市场简单回顾 影响06年PE市场的因素 06年PE市场走势预测 后市不确定因素 PE贸易操作建议 PE市场简单回顾 2005年国内PE价格走势图 PE市场简单回顾 从走势图上看，两头高，中间低，象一条龙，只是翘起的龙尾鳍尚未完整出现，大家都在期待着它出现。如果今后出现了，市场会就形成了“三头（W顶）”，从技术层面来说，预示着之后市场将全面进入下降通道。 市场特点： 中石化统销，中石油扩销，经销商生存空间受到挤压，秋季旺季没能旺起来，这是历年没有的 市场窄幅调整、低迷时间长，达五个多月（6月中-11月下旬） 塑料期货带来的影响越来越大，余姚，伦敦，今后还有大连、上海 PE价格高位盘整，加下游加工业利润比04年有显著提高 原油高涨，石化企业暴利 影响06年PE市场的因素 2.1 宏观经济 2.2 国际原油 2.3 供应变化 2.4 人民币升值和进口PE关税降低 2.5 石化企业收益高峰周期 2.6 中石化、中石油营销政策 2.7 农膜需求淡旺季 2.8 06年市场心态 2.9 期货市场对货市场影响 2.1 宏观经济 2.1宏观经济 房地产业：降温，限价，抑制炒作，经济实用房 汽车业：过去几年得到了蓬勃发展，生产厂太多，自由技术少，竞争日趋白热化，价格战、优胜劣汰 农业和农民：免税，增收节支，拉动需求，产资料 农膜 化肥 石化行业：受益高峰与投资高峰期，乙烯扩能和新上装置较多,投产期相对较为集中2005-2009 其它行业：纺织（被控倾销）、冶金（钢材、铝、铜）、煤炭等 2.2 国际原油 布伦特年均价与亚洲LDPE年均价对比 油价－乙烯－聚乙烯即时行情对比图 2.2国际原油 2010年原油如何走？ 国际大机构预测2010年均价大都在60±10美 元/桶 我预计2010年均价50±10美元/桶。如果没有战争和大的自然灾害，油价将从高位震荡下滑，最低时可达40美元/桶左右 2.3 国内供需变化 2.3.1 供应变化——国产资源 06年国内新增产能：160万吨 一季度：中海壳牌45万吨/年（其中高压25，全密度20） 二季度：吉林化学30万吨HDPE（五月开车） 三季度：茂名石化：35万吨HDPE，25万吨LDPE(07年初) 四季度：兰州石化30万吨HDPE，20万吨LDPE 装置检修情况：2010年是亚洲和包括中国石化装置检修的高峰年。国内：广石化、茂名石化、盘锦乙烯、兰州石化、辽阳化纤、齐鲁石化、扬子石化、燕山石化等都有停车检修计划 2.3.1 供应变化——进口资源 主要进口国家：韩国，沙特，马来西亚，新加坡，台湾，印度，美国，日本，泰国，卡塔尔，巴西，俄罗斯，墨西哥 亚洲装置检修高峰年：韩国、日本、台湾、泰国、马来西亚、新加坡、沙特、印度等国家和地区都有石化装置检修。 2005年底的订单已陆续到港。之后，特别是一月下旬后国内订单在逐步减少，外盘价格较高。估计1月份进口46万吨，2月份进口50万吨。3月进口情况还要看2月下旬的外盘价格和订单情况。如果外盘局高不下，3月份的进口量将大幅减少到40万吨左右，4－6月进口估计在40－48万吨 亚洲新增产能： 中东新上石化项目：伊朗，原计划今后5年内有500万吨乙烯装置上马，但最新消息因为投资商，计划中的部分石化项目将暂时搁浅。沙特（200万吨），阿联酋（180万吨），卡塔尔（150万吨） 印度：产能增长迅速，从2005-2010年将新增400-500万吨乙烯装置，到中国运距近。2010年有80万吨的新增产能投产，其中PE产能65万吨。可以预见今后几年印度向中国出口的PE将显著增加 2.3.2 需求变化——国内消费 PE需求增长率高于GDP增长率，估计06年仍保持在10%以上 估计2010年全年消费量约在1200万吨，进口占50%左右。旺季消最高费量120万吨/月，淡季最低消费量80万吨。目前社会库存量在80-90万吨，处于旺季，估计消化起来需要20天的时间左右，春节后开市已经两周多了，但消化的不算多。主要是由于市场阴跌、石化企业库存和社会库存较高，下游企业春节前都备了库存。 估计上半年的PE需求情况： 1月份需求量110万吨 2月份需求量100万吨 3月份需求量120万吨 4月份需求量90万吨 5月份需求量80万吨 6月份需求量100万吨 需求变化——制品和原料出口 制品出口：塑料袋、背心袋、包装膜，玩具、中空、管材， 欧盟、美国 受阻 农地膜出口：越南、柬埔寨、老挝、俄罗斯、蒙古、朝鲜、中亚 PE出口：改性专用料，转口贸易 2.3.3 上半年PE供需形势 2.4 人民币升值和进口PE关税降低 有利于进口 人民币再次升值的可能性：2005年升值2%，06年有继续升