私募股权投资讲座.pptVIP

私募股权基金的范围 在国际上的主要法律形式 基金管理公司 普通合伙人 私募股权投资基金市场状况 私募股权投资基金是目前市场普遍看好和主流的资产类别 机构投资人寻求高 投资回报增加了对这一资产类别的投入 ~预计到2015年会有300亿美元的资金投入到私募股权投资基金 他们会将多少资金分配给私募股权投资基金？ 美国投资人对私募股权基金的投资额基本稳定在7-8% 欧洲和日本投资人对私募股权基金的投资额在迅速增加 私募股权投资基金相对于指数的表现 顶尖四分位私募股权投资基金能够获得高收益的动因 价值创造 要创造比市场指数更好的业绩需要“增加价值” 私募股权投资基金管理公司通过以下方式提高组合投资公司的收益： 将所有股东的利益一致 提供如下方面的建议： 资金使用/效率 管理层招聘 资本市场/并购 提高公司治理 私募股权投资基金提供给被投公司的是长期发展的策略 各方面的研究都表明私募股权投资基金有益于整体经济的发展： 增加就业 促进GDP增长 现有基金和业绩 现有问题 投资机会 私有化企业和管理层收购 国有企业改制 国际并购 地产 退出和人民币基金 国际和本土资本市场 美元 vs 人民币基金 全球和本土的竞争 品牌和专业人员 规模和战略 * Highly Confidential. This document does not constitute an offering or solicitation. It is for informational purposes only. 私募股权投资 北京大学资本论坛系列讲座 2007年11月 非主流资产（Alternative Assets） 房地产 私募股权（Private Equity） 其他 对冲基金 创投（VC） 并购（Buyout） 增长基金（Growth Capital） 基础设施 大宗商品 公司债 不良资产 基金（有限合伙） 年管理费 1％ - 2％ 投资收益分成 20％ 投资决策权和出资额的分离 税务优惠 - 国家创新要鼓励长期投资 - 新的代理人的制度安排 数据: AlpInvest公司内部数据，到2015年的预期 ，历史数据来自LGT 总部在美国的养老基金中有超过50%的基金将所管理的资产中超过3%的部分投资给私募股权投资基金 Source: US Pension Fund information from AlpInvest internal study; Historical information from LGT 83% / 25%3 295% IRR 2.0x Multiple2 N/A 90% IRR 2.1x Multiple2 143% IRR 4.3x Multiple2 业绩 10 14 16 111 61 投资团队 对冲基金和 QFII 风险投资/早期投资 成长期/国有改革 类型 积极寻找新项目 2006 US$200 风险投资 在股市上良好表现 积极寻找 新项目 完成投资 完成投资 现状 2007 2006 2005 2002 成立年份 ~US$250 US$1,600 US$300 US$100 规模 (百万美元) 对冲基金 基金III 基金II 基金I Notes: 1 # of professionals at time of fund formation; 2 Details of return calculations are available upon request; 3 Returns for QFII from 12/19/06 to 8/31/07 and Cephei from 2/8/07 to 8/31/07, respectively Note: CDH was the lead/co-lead investor in each company’s first institutional round of financing, except LDK; all figures are rounded in US$ 1 Market Cap is calculated as total shares outstanding x closing price as of June 29, 2007 部分投资项目 为中国各行业领航者提供专业的财务服务 $3.3 billion N/A $105 million 全球领先，亚洲最大太阳能多晶硅片生产商2 $9.3 billion 168% $818 million 中国最大女鞋和运动鞋销售商 32% 36% 59% 239% 5 年 CAGR 销售增长 中国肉食加工企业领航者 中国最大的本土运动品牌 中国第一大