建筑行业：图解公路建设流程、资金来源和省区结构－励精图治系列4.doc

建筑行业：图解公路建设流程、资金来源和省区结构－励精图治系列4 ——建筑励精图治系列 4 韩其成 王丽妍 021021 hanqicheng@gtjas4 wangliyan008084@gtjas 编号 S0880511010022 S0880511080002 本报告导读： 报告中对公路工程的建设流程和工期和工程造价等内容进行了分析，介绍了公路总承 包行业的重点公司；并以沪宁高速，介绍了高速公路的建设流程和造价。 摘要： z 《国家高速公路网规划》是中国公路网中最高层次的通道。采用放射 线与纵横网格相结合的布局，由 7 条首都放射线、9 条南北纵向线和 18 条东西横向线组成，简称“7918 网”，总规模 8.5 万公里。2010 年 末，已实现“东网、中联、西通”的目标，建成 5-5.5 万公里，基本贯 通“7918 网”中的 14 条路。 z 公路工程的成本构成中主要包括：建筑工程、安装工程、设备购置费 及其他费用。因公路等级、所处地域、地形的差异等，公路的造价差 异较大。以平临高速为例，造价 3228 万元/公里，其中建筑工程费用 占比 74%，安装工程费用占 5%。对公路建设企业，以北新路桥为例， 其成本中人工费用占比 15%、材料费占比 53%、机械使用费占比 15%。 z 全国的公路建设资金主要包括：国内贷款、车购税、国家预算内资金、 利用外资、地方自筹、企事业单位资金等。2010 年公路建设到位资 金 10166.55 亿元。其中国内贷款占 39.9%，车购税占 13.1%，所占比 重比上年分别提高 1.4 和 2.2 个百分点；国家预算内资金占 1.8%，利 用外资占 0.4%，地方自筹占 31.3%，企事业单位资金占 7.7%。 z 我国对公路运输的需求逐年增加，公路货物及旅客周转量持续增长。 2001-2010 年，我国公路货物周转量从 6180 亿吨公里增长至 43005 亿吨公里，年复合增长率达 24.06%；我国公路旅客周转量从 7047 亿 人公里增长至 14914 亿人公里，年复合增长率达 8.69%。 z 道路建设现状：我国的从实际公路的密度看，落后于发达国家。中国 的公路密度为 41.8 公里/百平方公里，是美国的 60%，高速公路密度 0.77 公里/百平方公里，是美国的 72%。分省市投资增速看，今年以 来，公路投资增速较大的省份是新疆、四川、内蒙古、贵州、青海等 每百平方公里公路分布里程较低的省份。 z 公路工程的参与方也包括业主单位、设计单位、施工单位和监理单位。 公路工程的业主单位大多是公司制的，例如上市公司中的四川成渝、 宁沪高速、皖通高速等。这些公司负责项目整体的融资、建设协调以 及后期运营管理。公路工程施工企业资质分为特级、一级、二级、三 级。截止 2010 年底，全国共拥有一级及以上资质的施工企业 834 家。 z 沪宁高速公路，起自上海真如，终于南京马群，全长 274 公里，决算 投资 83.7 亿元。自 1983 年进行规划，至 1992 年全线通过初步设计 审批，历时 9 年。建设阶段总共花费 4 年时间。资金来源主要包括两 方面。2032 年前，宁沪高速公路股份有限公司对公路具有 100%经营 权，其先后两期发行 5 亿元股票作为公路的建设资金。其次，依靠地 方代筹建设资金。沪宁高速公路沿线 5 市代筹四分之一的建设资金。 评级： 增持 上次评级： 增持 细分行业评级 相关报告 铁路、公路、隧道、桥梁建筑业：《地铁建 设进展显著：蓬勃发展》 2010.08.10 铁路、公路、隧道、桥梁建筑业：《地铁施 工：建设渐次推进，规划空间巨大》 2010.04.14 铁路、公路、隧道、桥梁建筑业：《地铁施 工：低碳经济背景下规划空间巨大》 2010.02.23 行业专题研究 铁路、公路、隧道、桥梁建筑业 2011.10.27 股票研究 证券研究报告 行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 26 目 录 1. 公路工程修建过程 ................................................................................................................................................4 1.1. 公路项目总体流程及行业情况介绍 .........