第五章 资产营运(二).ppt

南京城市职业学院 财务管理教程 第五章 资产营运（二） 财务管理教程 第五章 资产营运（二） 第五章 资产营运（二） 固定资产是企业重要的物质基础，是决定企业生产经营规模和收益能力的重要因素。随着科学技术的进步和市场竞争的加剧，体现知识和技术的无形资产也成为企业的一种重要的资本形式，利用无形资产的资产优化能力，提高有形资产的效率和效益，对企业越来越重要。在市场经济条件下，金融市场日趋活跃，金融行业不断推出新的结算方式，创造新的金融工具，许多企业在主营业务之外，还涉足证券投资、金融衍生工具等高风险业务。 本章重点介绍投资项目评价的基本方法及其应用，对固定资产、无形资产的营运管理和高风险业务的运作管理进行阐述。 本章目录 内容提要 第一节 固定资产管理 第二节 无形资产管理 第三节 高风险业务管理 本章结构图 本章学习目标 熟悉固定资产项目决策程序 熟悉投资决策分析需要考虑的因素 掌握投资项目评价的基本方法及其具体应用 熟悉固定资产业务的内部控制制度 熟悉固定资产折旧和减值的管理 熟悉无形资产业务的内部控制制度 熟悉无形资产摊销和减值的管理 熟悉高风险业务的管理制度 了解高风险业务的风险类型及一般控制方法 熟悉证券投资风险控制的方法 第一节 固定资产管理 一、涵义：固定资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的、使用寿命超过一个会计年度的有形资产，包括房屋、建筑物、机器设备等 二、固定资产投资决策 （一）固定资产项目决策程序 1.投资项目的提出 2.投资项目的初审 3.投资项目的决策 4.落实投资项目的执行责任 （二）投资决策分析需要考虑的因素 1.现金流量：指一定时期内发生的现金的流出量与流入量的统称，投资项目的现金流量，是进行项目投资所引起的现金流出量和现金流入量的统称。 2.现金净流量 =现金流入量 -现金流出量 3.在进行项目投资到投资收回的整个过程中，投资项目的现金流量由以下三个部分组成： （1）初始投资现金流量：通常包括固定资产投资、相应的流动资金投入和投产前费用等. （2）营业现金流量： 营业现金流量=营业收入- 付现成本- 所得税 或： 营业现金流量=税后利润+折旧 （3）终结现金流量 ：一般包括固定资产的变价收入、原垫支流动资金的收回等. （三）投资项目评价的基本方法 1.静态评价方法 （1）投资回收期法 （2）投资报酬率法 2.动态评价方法 （1）净现值法 （2）现值指数法 （3）内含报酬率法 投资回收期法 一、涵义：投资回收期是指以投资项目的各年现金净流量来回收该项目的原始投资总额所需的时间（通常用年数来表示），它表示收回投资所需的年限。根据投资回收期这一评价指标进行项目投资决策分析的方法称为投资回收期法。 投资回收期的一般计算方法是列表法：通过列表计算累计现金净流量，从而求得投资回收期。 【例5-2】 A企业目前有一项投资方案，投资总额为200 000元，一年内可产生回报，投资项目的预计使用年限为5年。该方案各年的现金净流量分别为56 000元、60 000元、61 000元、62 000元、86 000元。要求：计算该方案的投资回收期。 答案 返回 例题解答 根据以上资料，首先计算投资方案累计现金净流量，如表5-3所示。 表5-3 投资方案累计现金净流量计算 金额单位：元 从上表中可知，该方案从第4年开始累计现金净流量为正数，可见投资回收期是在3年与4年之间，由于第3年累计现金净流量为 -23 000元，而第4年的现金净流量为62 000元，因此，该方案的投资回收期为3.37年（3+23 000÷62 000=3.37）。 返回 投资报酬率法 一、涵义：投资报酬率：指投资项目达到设计生产能力后正常年度息税前利润占投资总额的比率。其计算公式为： 根据投资报酬率这一评价指标进行项目投资决策分析的方法称为投资报酬率法。 例题：沿用【例5-2】的资料，若该投资方案的其他条件不变，又已知各年的息税前利润