基于互联网股市信息量和神经网络的股价波动率预测研究.pdfVIP

第14卷 专辑 中国管理科学 Issue V01．14，Special 1 Chinese of Science 2006 2006年0月 Journal Management October， 文章编号：1003—207(2006)zk一0220—07 基于互联网股市信息量和神经网络的股价波动率预测 梁 循1’2，陈 华1，杨 健1，曾月卿1 (1．北京大学计算机所，北京100871； of 2．DepartmentManagementScience，StanfordUniversity，PaloAlto，CA95035，USA) 摘要：影响股市价格波动的因素有很多，本文从互联网信息量角度进行讨论。在一般情况下，当有较少的股市信 息时，股市相对平静，股价变动也常常较小；当有较多的股市信息时，股市相对波动，股价变动常常也较大。互联网 股市信息量的较大变化常常是该公司有特殊事件发生的反映，而股价波动必然是一种连带反应。本文首先从互联 网获取金融信息，然后对互联网信息量进行了预处理，接着借助神经网络的学习功能，完成了对股市信息量和股市 价格波动的关联学习，最后将神经网络预测的结果以图形的方式显示给投资者，帮助投资者决策。 关键词：互联网；股市信息量；股价波动率；预测 中图分类号：TP391 文献标识码：A 信息，常常使投资者争相卖出，造成金融资产价格下 1 引言 降¨一。。根据到达市场的新信息流的强弱程度，可 股市是金融市场的一个重要组成部分，也是一 以判断价格波动与成交量的联系。当到达市场的新 个非常复杂的系统。影响股市波动的因素有很多， 信息流很少，或者新信息流对市场影响不大，市场相 如宏观经济因素、国际金融因素、公司业绩等¨’2’211。 对平静时，成交量代表的信息流不发生作用；当市场 利多股市信息可能促使投资者争相买进、造成股市 相当活跃，影响市场的各种金融、经济事件发生频 上涨；利空股市信息常常使投资者踊跃卖出、造成股 繁，股价的波动主要受到达市场的各种新信息流的 市下降。某种意义上看，股市信息对股市的影响起 影响时¨…，成交量对价格波动的影响会较大。所 着一个类似枢纽的作用，各种影响股市的因素都通 以，股价波动与成交量所代表的新信息流显著正相 过利好或利空信息散发给股市，影响投资者的心理 关。与欧美股市相比，中国股市有很多特点，其中之 和判断，使他们做出投资决定，从而导致股价波 一就是它是一个信息市，也就是说，对信息很敏感。 动Ⅲ川。 众所周知，中国股市投机者多，投资者少，而一般投 导致一个国家的金融市场波动的因素有很多， 机者做短线，投资者做长线。做短线就必然更关注 如宏观经济因素、政策因素、国际金融因素、投资者 股市信息，并相当大程度上，根据股市信息进行操 心理预期等。股市是金融市场的一个重要组成部 作。因此，从某种意义上看，金融信息对金融市场的 分，