制造业-热水器行业前景展望.pdfVIP

热水器行业前景 —需求拉动平稳增长 投资银行部 林琳 摘要：我国热水器行业经过多年的市场培育，无论从技术革新、产品类别还是市场规 模，都有了长足的发展。进入2014 年以来，热水器市场总体保持了平稳的增长态势，在 “十二五”国家大力推广节能型和智能化家电的引导下，热水器行业也正面临新的发展机 遇，各类新技术层出不穷，新产品不断推陈出新，但总体而言，向低能耗、低水耗方向延 伸是2014 年热水器行业发展的主旋律。2014 年，技术进步推动了热水器行业向节能、低 碳、安全方向良性发展。随着相关政策的实施，具有低碳、节能环保特性的家电产品将成 为市场主流。 总体而言，消费需求拉动了热水器行业保持增长态势。受央行降息、能效新标执行及电 商快速扩张等利好因素影响，家电市场前景见好，其中热水器市场最为乐观。据中怡康最新 数据报告，预计2015 年热水器市场零售量、额将分别达到3075 万台、511 亿元，同比增长 4.7%和7.9% 。 随着2015 年的来临，热水器产业面临着新起点、新机遇、新挑战，也将开启整个行业 的新发展。 一、热水器行业状况 目前，热水器行业大致分为三大派系。一是以万和、万家乐、华帝等为代表 的本土系品牌，规模优势比较明显。二是以A.O.史密斯、阿里斯顿等为代表的欧 美系品牌，产品定位高端。三是以能率、林内为代表的日系品牌，企业历史悠久， 产品技术成熟。 中怡康数据显示，2014 年1 至5 月燃气热水器零售量为1176 万台，零售额 为202 亿元，同比分别增长6.3%、12.8%。 面对燃气热水器市场处于较好的规模上升通道，企业积极扩张，部分厨卫企 业正摆脱地方企业“出身”的局限性，成长为全国性的一流品牌。厨卫企业动作频 频，最初，万和、万家乐布局广东顺德，之后陆续在安徽、湖南、广东等地筹建 生产基地。目前，美的在广东顺德和安徽芜湖拥有两个生产基地。A.O.史密斯增 资5 亿元在南京经济技术开发区打造业内首个低碳节能热水器研发和生产基地。 华帝除了拥有中山基地之外，近期投资9000 万元在湖北省咸宁市买地建设厨卫 产品生产基地。 二、近两年热水器市场容量统计 2013 年 1-12 月全国家用电热水器累计总产量 33,686,072 台，同比增长 18.15%。我国热水器市场经历了两年的平淡与低迷之后，2013 年终于扭转颓势， 重拾增长，呈现明显的回暖趋势。2013 年，中国热水器市场规模达462.60 亿元， 同比增长14.56%；2013 年全国家用燃气热水器累计完成产量同比增长 7.01% ； 2014 年1-4 月，全国家用燃气热水器累计产量同比增长2.05% 。2014 年一季度， 电商渠道销售的热水器约占热水器市场的一成，其中电热水器的销售略占优势。 2014 年第一季度，热水器在电商渠道的销售量为50.8 万台，约占总销量的9.1% 左右，销售规模达到6.2 亿元。 2014 年热水器市场较2013 年增速将会回落，零售量将达到2985 万台，同 比增长5.0%，零售额将达到504 亿元，同比增幅为9.8% 。其中，燃气热水器零 售量为 1282 万台，同比增长7.5%，电储水式热水器零售量为1662 万台，同比 增长3.5% 。2013 年至2018 年，我国热水器（热泵/ 电热/燃气）产品的销售额将 从235 亿元，增长至323.2 亿元；市场容量将从1821.1 万台，增长至3225.2 万 台。其中，热泵热水器市场容量占比会从3%增至6%，年增长率为17.3%; 电热水 器 燃气热水器市场容量比例将从 55%和 42%分别下滑至 54%和 40% ，年增长 率则分别保持7%和6.9% 。 三、影响热水器行业发展的有利因素 1、经济持续稳定增长为即热式电热水器的发展打下了坚实的基础 改革开放以来，中国宏观经济总体上保持了持续快速增长的发展态势，尤其 是进入21 世纪后，在全球主要经济体发展缓慢的背景下，我国经济继续保持了 高速增长，2002～2008 年我国GDP 平均增速高达 10.7%，远高于同期世界平均 4%～5%的水平。2008 年下半年出现罕见的金融