原油专题报告：清洁能源蓄势待发，抑制长期汽油消费.pdfVIP

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2018-01-15 发布于北京
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原油专题报告：清洁能源蓄势待发，抑制长期汽油消费.pdf

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专题报告——原油 [Table_Title] 清洁能源蓄势待发，抑制长期汽油消费 [Table_Rank] 走势评级：原油：看涨安紫薇分析师（能源化工）报告日期： 2018 年 1 月 8 日从业资格号： F3020291 [Table_Analyser] Tel: 86211593 [Table_Summary] Email: ziwei.an@ ★未来几年国内燃料乙醇市场空间巨大多部委联合下发车用乙醇汽油的推广实施方案，要求 2020 年在主力合约行情走势图（原油）全国范围内基本实现全覆盖，在政策支持下，未来几年燃料乙醇的需求将出现爆发式增长，然而国内目前仍然存在巨大的产 140 能缺口。 120 ★现有新能源汽车规模尚未对汽油需求产生明显冲击 100 80 能尽管近两年新能源车产销高速增长，但是行业仍处于起步阶段， 60 新能源车的市场占有率非常小，除了需求端的政策刺激消费外，源针对企业层面的政策调整也将从供给端推动新能源汽车市场规 40 Brent WTI 化模进一步扩大，未来新能源汽车对汽油消费的替代影响也将日 20 工益明显。 0 1 6 1 4 9 2 7 2 5 0 3 8 1 6 1 0 0 1 0 0 0 0 1 0 1 0 0 0 0 1 / / / / / / / / / / / / / / / ★投资建议 2 2 2 3 3 4 4 4 5 5 6 6 7 7 7 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 整体来看，清洁能源的发展将导致未来汽油消费的增长进一步放缓，未来几年国内大型炼化项目将集中上马，大量的炼油产能激增必将加剧国内成品油市场的过剩，同时受到政策推动乙 [Table_Report] 醇汽油推广范围不断扩大，乙醇汽油与传统汽油价差将收窄，相关报告也将在一定程度上将加剧汽油的过剩。在国内的燃料乙醇产能缺口被弥补之后，乙醇汽油对传统汽油的替代影响将逐步显现。新能源汽车的发展对汽油的替代将是更长期的过程，经测算， 2020 年新能源汽车对汽油的替代量或将达到 350 万吨，短期来看对汽油消费的影响相对有限。但是长期来看，汽车节能降耗和新能源汽车市场规模扩大对汽油消费的影响不容小觑，汽油消费的增速将大幅放缓，2035 年替代汽油的规模或将