道冲理财产品介绍材料20120207-1精选.pptVIP

产品运营—产品介绍 产品介绍 对冲基金，意为“风险对冲过的基金”，也称为避险基金或者套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生与金融组织结合后，以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，属于免责市场产品。 业内人士预计，对冲基金将成为A股市场最活跃的投资产品之一。 在2010年12月22日道冲公司就发行了“联华信托·道冲ETF套利先锋证券投资集合资金信托计划”产品，该产品不仅是国内第一支实际意义上的对冲基金产品，而且也是全国唯一一家公开发行的ETF（交易所交易基金）联接阳光私募产品。 该对冲基金产品主要欧式采取中性投资策略，并不以市场的趋势为主要判断依据，参考股指期货的系列变化，以对冲交易手段进行高频化交易，积小利为大利，并以通过ETF现金替代方式在买入一篮子股票 产品运营—产品介绍 产品介绍 同时，短期卖空一定比例的成分股来对冲系统风险，对冲交易者及各类的套利者进行反向套利，实际上在不使用股指期货这个工具的同时一样的实现了对冲功能，这就是ETF的魅力所在。 产品定位 1.投资定位 对冲基金，基本遵守期限套利套保的原则，根据升贴水变化交易。但是道冲一号账户的现金一定要预留，不得低于1500万。 2.交易策略 公司主要投资策略是充分利用现有投资品种【如ETF、股指期货和股票等】，特别是ETF基金的期限套利和市场变化，适时捕捉市场利差等套利机会，用对冲套利的方法进行投资管理，形成投资风险可预控、收益可提前锁定、短期操作为主的投资管理创新模式，实现投资产品的保值与增值。 产品运营—套利先锋 一号道冲ETF套利先锋 一号道冲ETF套利先锋信托产品属于结构化产品，发行规模138,100,000元，杠杆是1：3，优先级客户是兴业证券湖东路营业部、兴业银行共同销售，劣后3500万资金是由道冲公司全额认购。该产品自2011年1月19日上市以来，运营稳健、规范，同时进行了多种策略实验，使我们交易策略丰富多彩，并取得难得市场交易经验。 一号道冲ETF套利先锋信托产品自2011年1月19日上市以来，运营稳健规范，基金一直保持正增长状态。同时进行了各种策略实验，使我们交易策略稳健丰富多彩，并取得了难得的市场经验。目前，产品运营已连续保持4个月以上的正收益。 产品运营---套利稳增 二号道冲ETF套利稳增 2011年7月22日公司发行了二号道冲ETF套利稳增产品，并于2011年8月1日正式成立，该产品属于管理型产品，发行规模4.9亿元，道冲公司跟投600万元，以ETF套利为主实施对冲、套保等交易策略，目前产品净值为0.96，与大盘指数相比领先10%以上。 产品运营---套利优选 三号道冲ETF套利策略优选 2011年11月2日在居于ETF套利先锋和套利稳增的基础上发行了三号道冲ETF套利策略优选，3号道冲ETF套利策略优选信托产品，该产品属于管理型产品，发行规模5000万元，道冲公司跟投100万元，由于规模较小，该产品将采用套利优选策略运行。该产品我们定位为日日稳赢基金，产品目前净值是正收益。 以上三款产品的定位主要基于委托人的投资偏好、能否使用股指期货工具及资金规模，但均体现了一个原则：控制风险，量化交易，控制成本，积小胜为大胜。 风控管理---市场风险、交易风险 市场风险：即由于价格变动而造成投资公司固有财产或信托财产损失的风险。研究策划部应适时跟踪市场，正确分析趋势也短期价格波动不一致引发的风险。正确分析市场的趋势走向，区别长期、中期、短期之间不同的趋势与联系，做好相应合理的投资计划，并严格贯彻执行。 交易风险：为适应资产业务规范发展的需要，加强交易管理，规范和控制操作风险，杜绝不规范交易行为，确保各项交易活动符合国家法律、法规、合同及其他有关规定，我司特制定了《交易管理办法》【包括：交易指令、交易流程等流程等管理事项】，要求所有交易人员及相关人员尽职遵守。 风控管理---资金管理 资金管理：投资决策委员会根据投资策略确定具体的交易计划，在安排各ETF基金交易资金排比、股票备选池资金配比、期限套利资金配比计划时，考量资产配置和构建投资组合的合理性与安全性。资金运用于管理坚持以“分散风险、不满仓操作”为前提条件下，高效运作。 根据资产配置情况，各投资组合在实际运作过程中，均不以满仓投资为原则。从风险控制角度上评估，各投资仓位在65%以内属于正常范围；超过65%以上是为黄色警戒；超过75%以上是橙色警戒；85%以上是为红色警戒。现场风控员严格执行公司的授权，根据资产运行情况及时提出相应级别的风险警示。风险控制部门应随时监控资金占比情况，如出现黄、橙、红警报，应及时向项目经理汇报，并向风险管理委员会反馈预警，做到风险识别及时，反馈到位，控制有效。 风控管理---运营风险 运营风险：资