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5 项目投资估算与融资 5.1项目总投资估算 投资估算概述 建设投资估算 流动资金估算 5.1.1投资估算概述 1）投资估算的特点 估算条件轮廓性大，假设因素多，技术条件内容粗浅； 估算技术条件伸缩性大，估算难度大，反复次数多； 估算数值误差大，准确度低； 估算工作涉及面广，政策性强，对估算工作人员素质要求较高。 2）投资估算阶段划分 投资机会研究及项目建议书阶段的投资估算 初步可行性阶段的投资估算 详细可行性研究阶段的投资估算 5.1.2建设投资估算 1)建设投资估算的依据和要求 （1）估算依据 建设工程造价费用构成、计算方法以及其他有关计算工程造价的文件； 投资估算方法、估算指标和定额； 工程建设其他费用计算方法和费用标准以及国家颁布的价格指数； 拟建项目各单项工程的建设内容和工程量。 （2）估算精度要求 工程内容和费用构成齐全，计算合理，不重复计算，不提高和降低估算指标，不漏项不少算。 若选用的指标与具体的工程直接的标准或条件有差异，应进行必要的换算和调整； 投资估算深度应能满足控制设计概算要求。 2）投资估算步骤 估算各单项工程的建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费 汇总各单项工程费，以此为基数估算工程建设其他费用和基本预备费，得出静态投资。 估算涨价预备费和建设期利息，得出项目的动态投资部分 3）建设投资估算方法 （1）项目建议书阶段和工程预可行性研究阶段的建设投资估算 ①生产能力指数法 ②资金周转率法 ③比例估算法 ④系数估算法 ⑤投资指标估算法 ①生产能力指数法 根据已建成的、性质类似的建设项目或生产装置的投资额和生产能力及拟建项目或生产装置的能力估算拟建项目的投资额。 公式 特点：计算简单、速度快；但要求类似工程的资料可靠，条件基本相同。 【例5.1】 已知建设年产30万吨乙烯装置的投资额为60000万元，试估算年产70万吨乙烯装置的投资额（生产能力指数e=0.6,f=1.2） 【解】由 得: ②资金周转率法 这是一种用资金周转率来推测投资的简便方法 。 公式： 特点：方法简便、计算速度快，但精度较低，可用于第一阶段的估算。 ③比例估算法 以拟建项目或装置的设备费为基数，根据已建成的同类项目或装置的建筑安装费和其他工程费等占设备的价值百分比，求出相应的建筑安装费及其他工程费用，再加上拟建项目的其他费用，总和即为项目或装置的投资 。 公式 I —— 拟建工程的投资额； E—— 拟建工程的设备费； P1，P2，P3——已建项目中建安工程费及其他工程费等占设备费的百分比； F1,f2,f3——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；C——拟建项目的其他费用。 【例5.2】 某建设项目，拟用于购置设备的费用800万元，建筑工程、安装工程、其他工程费用分别占设备购置费用的150%、60%、30%，3种费用的调整系数分别为1.2、1.3、1.1，其他费用为20万元，试估算此建设项目的投资额。 【解】 ④系数估算法（因子估算法） 系数估算法又称工艺设备投资系数法（或朗格系数法），是以拟建工程的主体费用或主体设备为基数，以其他工程费与主体工程费的百分比为系数，来估算拟建项目总投资。 系数估算法的种类主要有设备系数法、主体专业系数法（国内常用）和朗格系数法（世行项目常用） 特点：简单、但没考虑设备规格及材质差异，准确度较低，一般用于项目建议书阶段。 A、朗格系数法 这种方法以设备费为基数，乘以适当系数来推算项目的建设费用。 公式： 总建设费与设备费之比为朗格系数KL。即： KL=(1+∑fi) fc B、主体专业系数法 以拟建项目中投资比重大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数，根据已建同类项目的有关统计资料，计算出拟建项目各专业工程（总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等）与工艺设备投资的百分比，据以求出拟建项目各专业投资，然后加总即为项目总投资。 公式： 【例5.3】 某压钢车间主厂房部分，各专业工程的投资系数如下表： 若主要工艺操作设备费为100万元，设计与管理费为工程费用的15%，未可预见费为工程费用及管理费用之和的5%，则车间主厂房全部建设成后的费用计算式： 【解】K1=(1+0.7+0.086+0.121+0.005+0.18+0.04+0.03+0.007+0.002+0.004+0.02)(1+0.15)(1+0.05)=2.6722 I=C*K1=100*2.6722=267.22万元 （2）可行性研究阶段建设投资估算方法——指标估算法 建筑工程费估算 设备工器具构成及估算 安装工程费估算 工程建设