按复利计息.pptVIP

工程项目投资的 时间价值计算 《建筑工程经济学》第二章第三节  主讲人：陈良琼 2.对A、B两个工程方案进行选择？ 引例： 1.今天的100元与明天的100元有无区别？ 今年的100万元与明年的100万元呢？ 现金流入：销售收入、回收固定资产残值等； 现金流出：各种成本、投资额、维修费用、 所得税等。 净现金流量=现金流入-现金流出 画法步骤： 1.用横轴作为计息时间单位； 2.用相等的时间间隔表示相等的时间； 3.用垂直于时间轴的带箭头的线段表示净现金流量；向上的箭头代表现金流入（正），向下的箭头代表现金流出（负）； 注意：1.投资的期初约定，收益的期末约定； 2.箭线长度最好成比例； 3.考察的角度，即立足点问题： 练习： 1.一工程项目建设期为2年，第一年投资1000万元，第二年投资800万元，从第三年开始收益，第三年收益300万元，第四年收益开始稳定，每年收益500万元，连续收益5年，生产经营期的年维修费用为100万元，试画出该项目的现金流量图。 2.3.2 利息的计算方法 1.单利计息 仅用本金计算计息，利息不再计息. 而n期末的本利和F等于本金加上利息，即： F=P(1+i·n) 2.复利利息 除了本金计算利息之外，利息还要生息。 而n期末的F等于本金加上利息，即： F=P(1+i)n 讨论： 生活中有哪些涉及到资金时间价值的现象？ 银行存款、贷款 各种保险、投资 按揭购房、车、电脑 移动公司话费分摊业务 …… 2.3.3投资的时间价值计算 工程项目的投资贷款多种多样，基本有三种形式: (1)有的一次贷款，一次偿还； (2)有的分期等额贷款，一次偿还； (3)有的一次贷款，分期等额偿还。 1.一次支付复利公式 【例2】：某工程项目建设进行贷款，合同规定四年后偿还，共偿还1360万元，年利率为8%，复利计息，问建设期初贷款多少？ 3.等额支付系列复利公式 4.等额支付偿债基金公式 5.等额支付系列资金回收公式 6.等额支付系列现值公式 常用的资金时间价值计算公式表 引例2：A、B方案的决策 A方案的基准年等值 B方案的基准年等值 由于NPVA＜NPVB，故选择B方案。 小结： 1.投资的时间价值概念； 2.现金流量图的绘制； 3.投资时间价值的计算方法。 思考题： 100 200 300 400 -800 B 400 300 200 100 -800 A 第4年 第3年 第2年 第1年 投资额 方案 单位：万元 2.3.1 投资时间价值的概念 1.投资的时间价值：货币通过投资在一定时期内会产生一定的增值，这种增值称为投资的时间价值。 2.利息、利息周期 利息:实际上租用资金的代价。 利息＝期末金额－期初金额（本金） 利率＝每单位时间增加的利息/本金×100％ 利息周期，用以表示利率的时间单位，年、月、天等。 投资 时间推移 3.现金流量图 ： 用箭线反映各个时点上实际发生的现金的流入或流出的图。 现金流量图的一般形式： 1000万 0 1 2 3 4 年 1125.51万 1000万 0 1 2 3 4 年 1125.51万 贷款人的现金流量图 借款人的现金流量图 【例1】：某工程项目建设贷款1000万元，合同规定四年后偿还，年利率为8%，单利计息，问四年后应还贷款的本利和共多少？ 一年的利息： 1000×8%＝80万元 四年利息总和：80×4=320万元 本利和：F=1000+320=1320万元 【例1】：某工程项目建设贷款1000万元，合同规定四年后偿还，年利率为8%，复利计息，问四年后应还贷款的本利和共多少？ F=P(1+i) 3+P(1+i) 3i =P(1+i)4= 1360.5万 I=P(1+i) 3×i =1259.7×8%=100.8万 P(1+i)3 =1259.7万 第4年 F=P(1+i) 2+P(1+i) 2i =P(1+i)3= 1259.7万 I=P(1+i) 2 ×i =1166.4×8%=93.3万 P(1+i)2 =1166.4万 第3年 F=P(1+i)+P(1+i)i =P(1+i)2= 1166.4万 I=P(1+i) ×i =1080×8%=86.4万 P(1+i) =1080万 第