浅析商业银行人民币理财产品同质化问题-财会月刊.PDFVIP

财会月刊 全国优秀经济期刊 · 浅析商业银行人民币理财产品同质化问题 尚 敏 余丽霞 教授） （四川师范大学商学院 成都 6 10101） 【摘要】本文基于对商业银行理财产品的分类，并以17 家商业银行2007 ~ 20 13年发行的人民币理财产品为样 本，分析理财产品同质化问题在产品类型、起始金额、管理期限和收益率方面的表现。结合同质化问题的产生的原 因，探索相应的对策，从客户、产品、营销渠道和理财人员等方面入手，以求改善同质化问题。 【关键词】商业银行 理财产品 同质化问题 商业银行理财产品，即指商业银行针对客户投资需 行 出这种产品一般选择优良的信贷资产，安全性较高。 求，而开发设计的投资和管 计划。客户将资金授权给银 （4）打新股理财产品。伴随着股市的升温，2006 年中 行进行管 ，事先约定好管 期限、投资收益和投资方 信银行 出了首款打新股理财产品。打新股理财产品是 向，并向客户进行相应的风险提示。2004 商业银行人民 在股市繁荣的大环境下催生出来的，将筹集的资金用来 币理财产品崭露头角，在随后十 的发展中，理财产品的 参与新股申购，从而使理财产品参与到资本市场中。但是 发行数量突飞猛进，进入迅速发展的阶段。但是商业银行 打新股受到经济环境的影响，如果股市不景气，打新股产 理财业务的飞速发展也暴露出一些问题，其中最突出的 品就失去了投资的价值。 问题就是理财产品的创新性不足，同质化现象严重。面对 （5）QDII 理财产品。所谓QDII ，即合格的境内机构投 银行业激烈的竞争环境和理财产品发展中的同质化问 资者。QDII 理财产品就是这些取得代客境外理财业务资 题，各商业银行要调整营销战略，找出解决理财产品同质 格的商业银行 出的，用人民币直接购买，再折算成外 化问题的策略，对产品和服务进行改革创新，实现商业银 汇，委托银行进行境外投资，到期再将本金和收益兑换成 行理财产品的差异化，提高客户满意度，从而增加市场占 人民币还给投资者的理财产品。这类产品的投资过程中， 有率。 涉及人民币与外汇的来回兑换，会受到币值和汇率的影 一、我国商业银行理财产品的类型 响，在投资时要注意汇兑损失的风险问题。 1. 按投资品种分类。 （6）结构型理财产品。结构型理财产品，在结构设计 （1）债券类理财产品。此类型理财产品是最早出现的 上将固定收益产品和金融衍生品组合在一起而形成的。 产品类型，2004 光大银行 出的第一款人民币理财产 往往将央行票据、国债等收益稳定的产品与外汇、股票、 品，即为债券类理财产品。此类产品投资于货币市场，募 基金、期权等挂钩在一起，收益的高低取决于钩挂资产的 集的资金主要在银行间交易，以国债、金融债券、企业债 业绩 现。 券为主要投资标的。因为有银行信誉担保，此类产品的风 （7）混合型理财产品。顾名思义，混合型理财产品就 险会相对较低。 是包含两种以上投资方向的组合投资产品。组合投资能 （2）票据类理财产品。票据类理财产品主要有两类： 在一定程度上 散投资风险，是目前比较热门的投资种 一类是直接投资市场上信用等级高的央行票据，信誉保 类。正由于投资标的的多样性，容易导致资产的模糊性， 证高，风险较低，收益稳定。另一类是票据类信托产品，商 加大了监管难度，存在潜在的风险。 业银行将已贴现的未到期票据，转让给特定的信托计划， 2. 按管理期限分类。可以把理财产品 为3 个月以 是一种银信合作的投资方式。 下、3 ~ 6 个月、6 ~ 12个月、1 ~ 2年和2 以上（对期限的划 （3）信贷类理财产品。信贷类理财产品是银信合作的 没有统一的要求，本文对期限的划 依据来自和讯银 一种方式，商业银行将其信贷资产通过信托公司转化成 行）。投资银行理财产品是存在风险的，一般来说产品管 理财产品向客户发售，将募集到的资金通过信托的方式