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财务管理-课件PPT
项目2财务管理的基础观念学习目标: 1、理解资金时间价值和风险的含义 2、掌握复利(年金)终值与现值的计算以及风险的衡 量。 3、复利(年金)终值与现值表的查询。 4、掌握风险的含义和类型及控制对策。项目2财务管理的基础观念一、资金时间价值的含义1、定义:国外一般的定义是:即使在没有风险、没有通货膨胀的条件下,今天1元钱的价值也大于1年后1元钱的价值。国内是:资金时间价值又称货币的时间价值,是指一定量资金在不同时间点上的价值量的差额。2、资金时间价值的表现形式:?一种是相对数形式,即时间价值率,是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率?另一种是绝对数形式,即时间价值额,是指资金与时间价值率的乘积。二、复利终值与复利现值的计算利息的计算有: 1、单利:指一定期间内只根据本金计算 ,当期产生的利息在下一期不作为本金,不重复计算利息 。2、复利:不仅本金要计算利息,利息也要计算利息,即通常所说:“利滚利”。3、终值:又称将来值,是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额。通常记作F( final value )4、现值:是指未来一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额,通常记作P (present value )复利的终值与现值?复利的现值2、复利现值是复利终值的逆运算,提未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值。 公式:p = f (p/f, I, n)注:复利终值系数和复利现值系数互为倒数。例2:光华公司为了在5年后能从银行取出100万元,在年利率为5%的情况下,现在应存入多少元? p = f (p/f, I, n) =100×( p/f,5%,5) =100 ×(1+8%)-5 =100 × 0.7835=78.35普通年金现值年金现值公式:P= A(P/A,i,n)例:光华公司年初租入设备一台,每年末需要支付租金1万元,年利率8%,问5年租金的现值?P= A(P/A,i,n) =1 × (P/A,8%,5) =1 ×3.9927 =3.9927(万元)即付年金的终值 与现值1、定义:指在最初若干期(递延期M)没有收付款的情况 下,后面若干期有等额的系列收付款项。2、即付年终值系数,它是在普通年金终值系数的基础上,期数加1,系数减1年得的结果。永续年金:无限期等额收付的特种年金。任务二 风险与报酬一、风险的含义和类别1、定义:就是企业在各种财务活动中,由于各种无法预料或无法控制的因素作用,使企业的实际报酬与预计报酬发生背离,从而蒙受经济损失的可能性。2、分类:?按风险形成原因不同分为:经营分险和财务分险。 经营分险:由于生产经营上的大原因给企业的利润带来的不确定性。 财务分险:由于企业筹措上的原因给企业财务成果带来的不确定性。 风险与报酬 ?按风险能否分散分为:分散风险和不可分散风险。 分散风险:又称为企业特有风险或非系统风险,是可以通过资产组合而分散掉的风险。 不可分散风险:又称为市场风险或系统风险,是影响所有资产的、不能通过风险分散而消除的风险。二、单项资产的风险衡量?资产报酬率资产报酬率分类:1、实际报酬率 2、预期报酬率 3、必要 报酬率风险控制的对策:1、规避风险 2、减少风险 3、移风险 4、接受风险小结:1、复利终值与现值、年金终值与现值计算 2、完成课后练习题。项目1财务管理的基本认知学习目标:1、理解财务管理的概念和财务管理的原则2、掌握财务管理的目标 的主要观点3、了解财务管理的环境。 财务管理概念财务管理:组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。(财务活动、财务关系 、财务管理)一、财务活动1、定义:以现金收支为主的企业资金收支活动。2、分类:?筹资活动?投资活动 ?资金营运活动?利润分配活动二、财务关系财务关系:?企业与所有者之间的财务关系 ? 企业与债权人之间的财务关系 ?企业与受资者之间的财务关系 ?企业与债务之间的财务关系?供货商、企业与客户之间的财务关系?企业与政府之间的财务关系?企业内部各单位之间的财务关系 ?企业与职工之间的财务关系。财务管理财务管理五个环节:?财务预测?财务决策 ?财务预算?财务控制 ?财务分析财务管理目标1、定义:企业财务管理活动所希望实现的结果。2、目标:?利润最大化目标?每股收益最大化?企业价值最大化财务管理原则原则:?自利行为?双方交易原则 ?信号原则?比较原则 ?净增效益原则 ?风险与报酬权衡原则 ?货币时间价值原则
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